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青岛融海1号应收账款债权资产测评

青岛融海1号应收账款债权资产测评

青岛融海1号应收账款债权资产测评

融资方(青岛融海国投资产管理有限公司)评价

融资方为青岛融海国投资产管理有限公司,是担保方融海国有资运的全资子公司,实际控制人为李沧区国资办。融资方资产整体流动性极弱,且存量货币资金较为短缺;公司的资产负债率高,后续融资空间小;受房地产市场行情影响,公司的出现较大盈利亏损,实现的净利润为负,且规模相对较大;公司总体现金流较为稳定;公司有息负债规模较小,大致为 5.56 亿元,主要依赖与其他单位往来款形成相应的资金来源;公司的筹资能力较弱,存量货币资金对短期有息债务覆盖力度弱,有较大的短期偿债压力。

担保方(青岛融海国有资本投资运营有限公司)评价

担保方为青岛融海国有资本投资运营有限公司,实际控制人以及唯一控股股东均为李沧区国资办。从最近四期来看,公司前两期资产规模增加较为迅速,后两期资产增加较为缓慢;从公司应收账款构成来看,主要是民企的欠款,其中有 5.61 亿元存在相应的回收风险;从公司业务收入构成来看,公司市场化经营程度高,从收入构成来看,未体现来自于相关的城投业务,城投属性极弱,且市场化经营风险较大,报告期末,出现相应的盈利亏损;公司总体现金流略为紧张,在报告期末筹资力度有所下降;公司有息债务规模较大,且短期有息债务占比较高以及公司存量货币资金受限比重高,对短期有息债务覆盖力度弱,公司面临的短期债务兑付压力大。

项目总结

本项目所在地区为山东省青岛市李沧区,该地区经济发展水平较好,财政收入增长情况一般,财政能力强,公开债务水平一般。融资方是担保方的全资子公司,公司综合实力弱,具体主要为资产整体流动性弱且存量货币资金规模极小,以及公司财务杠杆高,受房地产行情影响,公司的净利润在报告期末出现较大的亏损;担保方融海国有资运,从其业务构成来看,不属于城投公司,且由于市场化经营程度较大,报告期末出现较大的利润亏损,以及公司存量货币资金受限比重高,短期有息债务规模高,对其覆盖弱,短期刚性债务兑付压力大,对融资方担保力度弱。

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