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连海实业投资债权融资计划港兴1号

连海实业投资债权融资计划港兴1号

【连海实业投资债权融资计划港兴1号】

产品规模:3亿

产品期限:12个月/24个月

产品付息:自然半年度付息 (每年6月、12月20日为付息日)

产品收益:

【12个月收益】:10万-50万:7.6%,50万-100万:7.8%,100万以上:8%

【24个月收益】:10万-50万:7.8%,50万-100万:8%,100万以上:8.2%

资金用途:补充发行人股东流动性资金

【项目基本情况】

【融资方】:连海实业投资有限公司

【担保方】:江苏海州湾发展集团有限公司


【融资方:连海实业投资有限公司介绍

连海实业投资有限公司成立于2015年6月,注册资金1亿,国有独资企业。主营业务为实业投资,资产管理,市政道路工程、水利工程、园林绿化工程的施工,旅游景区开发等。股东为江苏海州湾发展集团有限公司(AA发债主体)。截至2021年6月末总资产8.18亿,净资产2.80亿,是连云港市连云区主要政府平台公司之一,本次产品资金用途为补充融资方股东的流动性资金,融资方的股东江苏海州湾发展集团有限公司为产品实际资金使用方和实际还款人。


【担保方:江苏海州湾发展集团有限公司介绍】

江苏海州湾发展集团有限公司成立于2003年11月,注册资金12亿元,国有独资企业,AA评级,已发行多支债券和PPN。公司是连云港连云区最主要的基础设施建设和国有资产投资运营主体,股东为连云港市连云区人民政府。公司下辖41家全资子公司,控股子公司8家,截至2021年9月末,总资产370.38亿,净资产179.03亿。

连海实业投资债权融资计划港兴1号评估报告

融资方(连海实业投资有限公司)评价

融资方连海实业投资有限公司是江苏海州湾发展集团有限公司子公司,公司资产规模小,融资渠道少,仅承担海州湾发展集团内部分业务,对母公司依赖严重。综上所述,判断融资方自身偿债能力弱。

担保方(江苏海州湾发展集团有限公司)评价

担保方江苏海州湾发展集团有限公司是由连云港市连云区人民政府控股的调出类城投平台。公司资产主要由存货、应收款项和其他非流动资产中的海域使用权等构成,存货中土地使用权抵押比例较高,土地资产与海域使用权集中变现较为困难,其他应收款大幅增长,较大程度占用公司营运资金,公司整体资产流动性偏弱。公司作为连云港市连云区最主要的城市基础设施投融资及建设主体和国有资产运营主体,工程代建和安置房销售收入较有保障。海州湾集团基建项目投资回收期长,垫资压力较大,随着项目建设投入增加,跟踪期内刚性债务规模持续扩张,同时短期债务偿付压力加大。

项目总结

本项目所在地区江苏省连云港市外部融资环境好,对地区内城投平台筹资活动提供良好支持;连云区辖区范围较小,经济实力偏弱,政府财力差,公开债务负担较轻但城投平台债务水平相对较高,隐性债务负担沉重;本项目涉及平台为关联方,海州湾发展集团面临较大短期偿债压力,资金受限比例高,流动性明显不足。

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