菏泽城市发展集团有限公司债权收益权

融资方（菏泽城市发展集团有限公司）评价

融资方菏泽城市发展集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为牡丹区国有资产经营中心，主要负责基础设施建设、城市棚改安置房、园区建设、政府公益性基础设施建设等重点项目。公司财务杠杆处于极低水平，主要系公司实力较弱，外部融资能力较差，通过举债扩大资产规模较为困难；报告期内，公司城投业务占比较高，但其项目回款情形表现较差，实现的收现比处于极低水平。公司整体现金流表现较差，经营活动中来自于往来款规模较大，未来可能会公司经营活动稳定性产生相应冲击，公司的独立债务兑付能力较弱。

担保方（菏泽城发置业有限公司）评价

担保方为菏泽城发置业有限公司，是融资方全资子公司，实际控制人为菏泽市牡丹区国有资产经营中心，主要从事房地产开发经营、建设工程施工等等。公司资产规模极小，盈利出现一定亏损，外部融资能力也较差；综合而言，其对本项目没有担保能力。

项目总结

本项目所在地区位于山东省菏泽市下辖牡丹区，区域债务增长较快，公开债务兑付压力明显增强，致使财政资金调度略显紧张。融资方菏泽城发，非发债主体，其资产规模较小，外部筹资能力较弱，项目回款情形较差，收现比极低。整体而言，其抗风险能力较弱，独立债务兑付能力较差。担保方是融资方全资子公司，其资产规模极小，对项目没有担保能力。