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天津蓟州新城债权1号

天津蓟州新城债权1号

【天津蓟州新城债权1号】

产品规模:1亿

产品期限:12个月

产品付息:季度付息

资金用途:新城示范小城镇(一期)及于桥水库环境治理项目施工。

产品收益:【12个月收益】:10万-50万:8.4%,50万-100万:8.7%,100万-300万:9%,300万以上:9.3%


【项目基本情况】

【融资方】:天津蓟州新城建设投资有限公司

【担保方】:天津津晟通建筑工程有限公司


【风控措施】:

1,应收账款质押:发行人以其持有的价值不低于30000万元的应收账款为本项目提供质押担保,实际抵押率不超过50%。

2,住宅抵押:发行人以其持有的价值不低于30000万元的住宅用地为本项目提供抵押担保。(不动产权证书号码:津(2017)蓟州区不动产权第1009868号)。


【融资方:天津蓟州新城建设投资有限公司介绍

天津蓟州新城建设投资有限公司(实控人:天津市蓟州区国资委), AA评级, 资产规模约560亿元,天津蓟州新城建设投资有限公司(AA)作为蓟州区主要的基础设施建设和运营主体。


【担保方:天津津晟通建筑工程有限公司介绍

天津津晟通建筑工程有限公司成立于2017年8月10日,注册资本20000万元人名币,总资产33亿元,是经天津蓟州区政府批准,由天津蓟州新城建设投资有限公司组建的,实际控制人为蓟州区国资委。天津津晟通建筑工程有限公司为本产品提供无限连带责任担保。

天津蓟州新城债权1号评估报告

融资方(天津蓟州新城建设投资有限公司)评价

融资方为天津蓟州新城建设投资有限公司,控股股东为天津广成投资集团有限公司,实际控制人为蓟州区国资委,主要负责当地的土地整理以及基础设施建设项目;报告期内,受益于股东大规模的增资注资,其财务杠杆在2021年下降较为明显;受土地整理收入大幅度下降影响,营业总收入下降较为明显。公司筹资活动表现较好,较大程度弥补经营活动的资金缺口。公司账面资金在报告期末增幅较为明显,但对短期刚性债务保障力度仍略弱。

担保方(天津津晟通建筑工程有限公司)评价

担保方为天津津晟通建筑工程有限公司,控股股东为本项目融资方天津蓟州新城建设投资有限公司,实际控制人为蓟州区国资委;根据所提供的单体财务报表来看,其资产规模较小,且基本上以其他应收账款为主,构成极为单一;其资金来源主要是短期借款、其他应付款,来自于股东的资金极小,财务杠杆处于极高水平。营收规模较小且出现亏损情形。综上所述,判断担保方其对本项目没有担保能力。

项目总结

本项目所在地区位于天津市下辖的蓟州区,该地区经济实力以及财政平衡能力均较弱,高度依赖上级补助收入,公开债务规模较大,兑付压力极为突出;融资方蓟州新城,受益于股东在 2021 年大规模的增资注资,其财务杠杆降至适中水平,其城投业务收入占比较高,但稳定性较差;报告期末,流动性有所增强,但对短期刚性债务保障力度仍略弱,仍存在短债兑付压力;担保方天津津晟是融资方全资子公司,受限于其资产规模以及盈利能力,对本项目没有担保能力。

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