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金堂净源排水2022年债权

金堂净源排水2022年债权

【金堂净源排水2022年债权】

产品规模:5亿

产品期限:12个月/24个月/36个月

产品付息:季度付息

成立时间:每周五成立

资金用途:补充发行人流动资金。

产品收益:

【12个月收益】:10万-50万:8.6%,50万-100万:8.8%,100万以上:9%

【24个月收益】:10万-50万:8.8%,50万-100万:9%,100万以上:9.2%

【36个月收益】:10万-50万:9%,50万-100万:9.2%,100万以上:9.4%


【项目基本情况】

【融资方】:金堂县净源排水有限责任公司

【担保方一】:四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司

【担保方二】:金堂县国有资产投资经营有限责任公司


【风控措施】:发行人提供97000万元的应收账款进行质押登记,质押率低至51%。


【融资方:金堂县净源排水有限责任公司介绍

金堂县净源排水有限责任公司于2010年5月24日由金堂县国资委出资成立,是金堂县唯一的国有独资水处理公司,现实控人为金堂县国资委。主体评级AA,截止2021年末,公司总资产规模达111.80亿元,资产负债率仅37.86%,首次融资,融资能力强。


【担保方一:四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司介绍

四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司为当地最主要的城市开发主体之一,实控人为金堂县国资委,主体债项评级均为AA,为本次融资提供无限连带责任担保。截止2021年底,公司资产总额为245.83亿元,负债率约50%,担保实力强劲。


【担保方二:金堂县国有资产投资经营有限责任公司介绍】

金堂县国有资产投资经营有限责任公司为当地最大政府平台,实控人为金堂县国资委(有四川省财政厅持股),为本次融资提供无限连带责任担保,主体债项评级均为AA,2021年总资产445.83亿元,负债率41.75%。

金堂净源排水2022年债权评估报告

融资方(金堂县净源排水有限责任公司)评价

融资方为金堂县净源排水有限责任公司,控股股东为成都天府大港集团有限公司,实际控制人为金堂县国有资产监督管理和金融工作局。其资产规模偏小,流行性较弱;营收较为稳定,对政府补助依赖性较强;公司项目回款情形较好,现金流总体较为稳定;其短债占比较高,且账面资金对其保障力度较弱,面临较大的短期刚性债务兑付压力。

担保方一(四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司)评价

担保方为四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司,实际控制人为金堂县国资局,控股股东为当地整合后最大城投平台成都天府大港集团有限公司;公司的资产规模较大但其存货规模较大、占比较高,资产的整体流动性较弱;当前财务杠杆在同行业中仍处于偏低水平,较大规模的存货能够为公司后续融资提供相应的抵押担保;公司的业务收入构成较为单一,项目建设是其最主要收入来源,其城投属性较强;公司对外筹资能力相对较弱,对往来款的依赖性逐渐加强,报告期内偿还债务本息规模逐渐增大但规模仍在可控范围内。

担保方二(金堂县国有资产投资经营有限责任公司)评价

担保方为金堂县国有资产投资经营有限责任公司,实际控制人为金堂县国资局,控股股东为本项目担保方天府大港,是一家名单内的城投公司,主要负责当地基础设施建设以及安置房建设。 报告期内,公司的资产总量呈现稳定增长趋势;报告期内,公司债务负担加重较为明显,且公司的流动性极为紧张,资金链几乎断裂,且从 22 年中报现金流量表来看,公司在今年上半年外部融资规模较小,融资较为困难。

项目总结

本项目所在地区位于四川省成都市下辖的金堂县,该地区综合财力以及经济实力均较好,公开债务负担偏重;且该地区城投平台较多,隐性债务负担亦较重。项目所涉及三家公司,均为成都天府大港集团的子公司;融资方其资产规模偏小,短债压力较大;担保方花园水城产投其流行性相对较好,对项目具有相应担保能力;担保方金堂国投,其资金链几乎断裂,且从 22 年中报来看,公司筹资活动资金流入规模较小(和以往公司半年报筹资活动资金流入做对比),反映其外部融资较为困难,且其短期刚性规模偏大,债务兑付压力加大。

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