金堂净源排水2022年债权

融资方（金堂县净源排水有限责任公司）评价

融资方为金堂县净源排水有限责任公司，控股股东为成都天府大港集团有限公司，实际控制人为金堂县国有资产监督管理和金融工作局。其资产规模偏小，流行性较弱；营收较为稳定，对政府补助依赖性较强；公司项目回款情形较好，现金流总体较为稳定；其短债占比较高，且账面资金对其保障力度较弱，面临较大的短期刚性债务兑付压力。

担保方一（四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司）评价

担保方为四川花园水城城乡产业发展投资开发有限责任公司，实际控制人为金堂县国资局，控股股东为当地整合后最大城投平台成都天府大港集团有限公司；公司的资产规模较大但其存货规模较大、占比较高，资产的整体流动性较弱；当前财务杠杆在同行业中仍处于偏低水平，较大规模的存货能够为公司后续融资提供相应的抵押担保；公司的业务收入构成较为单一，项目建设是其最主要收入来源，其城投属性较强；公司对外筹资能力相对较弱，对往来款的依赖性逐渐加强，报告期内偿还债务本息规模逐渐增大但规模仍在可控范围内。

担保方二（金堂县国有资产投资经营有限责任公司）评价

担保方为金堂县国有资产投资经营有限责任公司，实际控制人为金堂县国资局，控股股东为本项目担保方天府大港，是一家名单内的城投公司，主要负责当地基础设施建设以及安置房建设。 报告期内，公司的资产总量呈现稳定增长趋势；报告期内，公司债务负担加重较为明显，且公司的流动性极为紧张，资金链几乎断裂，且从 22 年中报现金流量表来看，公司在今年上半年外部融资规模较小，融资较为困难。

项目总结

本项目所在地区位于四川省成都市下辖的金堂县，该地区综合财力以及经济实力均较好，公开债务负担偏重；且该地区城投平台较多，隐性债务负担亦较重。项目所涉及三家公司，均为成都天府大港集团的子公司；融资方其资产规模偏小，短债压力较大；担保方花园水城产投其流行性相对较好，对项目具有相应担保能力；担保方金堂国投，其资金链几乎断裂，且从 22 年中报来看，公司筹资活动资金流入规模较小（和以往公司半年报筹资活动资金流入做对比），反映其外部融资较为困难，且其短期刚性规模偏大，债务兑付压力加大。