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聊城安东城发政信债权

聊城安东城发政信债权

【聊城安东城发政信债权】

产品规模:1亿

产品期限:12个月/24个月

产品付息:自然半年付息

资金用途:用于安东创业园区建设项目和补充流动资金。

产品收益:

【12个月收益】:10万-50万:9%,50万-100万:9.3%,100万以上:9.6%

【24个月收益】:10万-50万:9.2%,50万-100万:9.5%,100万以上:10%


【项目基本情况】

【融资方】:聊城安东城市发展有限公司

【担保方一】:聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司

【担保方二】:聊城东安国有资本运营集团有限公司


【融资方:聊城安东城市发展有限公司介绍

聊城安东城市发展有限公司:由聊城东安国有资本运营集团有限公司全额出资成立的国有独资企业,主要负责聊城东昌府区保障房、基础设施建设,经营稳定、实力雄厚、偿债能力强,,截止2021年12月,公司总资产51亿,并且无短期负债。


【担保方一:聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司介绍

聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司:由聊城市东昌府区国有资产管理局全额出资成立的国有独资企业,注册资本金10亿元,为东昌府区第一大平台公司,主要负责东昌府区的基础设施投资和建设;截至2021年末,公司总资产308亿元、总负债222亿元,资产负债率为72%;主体/债项评级为AA,评级展望为稳定;目前,存续债券有“21聊城01”、“21安泰专项债”、“16安泰债01”等,存续规模32.6亿元,并于多家信托、银行等金融机构有业务合作,再融资能力强。


【担保方二:聊城东安国有资本运营集团有限公司介绍

聊城东安国有资本运营集团有限公司:由聊城市东昌府区国有资产管理局和山东国兴土地发展有限公司出资成立的国有企业,为东昌府区第二大平台公司;截至2021年末,公司总资产71亿元、总负债24亿元,资产负债率为34%;与多家信托、银行、租赁公司等金融机构有业务合作;主体信用等级为AA,偿债务能力很强,违约风险很低。

聊城安东城发政信债权评估报告

融资方(聊城安东城市发展有限公司)评价

融资方为聊城安东城市发展有限公司,是本项目第二担保方聊城东安国有资本运营集团有限公司的全资子公司,实际控制人为东昌府区国资局,主要从事建筑工程、市政园林工程的设计、施工。公司的资产规模较小,且构成较为单一,质量较差;外部融资渠道极窄,资金来源基本上来自其他单位给其提供的往来款,其盈利能力较弱,整体而言,其抗风险能力较弱。综上所述,判断融资方独立债务兑付能力较弱,债务兑付对母公司以及担保方依赖性较强。

担保方一(聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司)评价

担保方为聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司,实际控制人以及控股股东均为东昌府区国资局,是聊城市东昌府区重要的投资开发建设主体,以保障性住房项目的拆迁安置为主营业务,承担东昌府区保障性住房项目的投融资、实施与运营职责。报告期内,公司资产规模增长较为迅速,其部分应收款项存在较大的回收风险,当期财务杠杆偏高;公司营业收入增长较为迅速,且主营项目回款情形较好,对现金流形成较为补充;公司外部筹资能力较好,债务置换较为顺利,当期短期债务占比较低,且在今年成功发行两只债券,募集一定规模资金,预计将会较好补充公司流动性。综上所述,判断担保方一的一年期延期兑付风险为中等偏低,两年期延期兑付风险为中等。

担保方二(聊城东安国有资本运营集团有限公司)评价

担保方为聊城东安国有资本运营集团有限公司,实际控制人和控股股东均为山东省聊城市东昌府区国有资产监督管理局,是聊城市东昌府区重要的教育基础设施建设主体。报告期内,公司的资产总量增加较为缓慢;公司的业务较为单一,主营业务来自于相应的代建业务,城投属性较强;公司整体现金流较为一般。公司短期有息债务规模较小,存量货币资金对其覆盖力度强,短期偿债压力较小。综上所述,判断担保方二延期兑付风险为中等。

项目总结

本项目所在地区位于山东省聊城市下辖的东昌府区,该地区经济实力较好,综合财力较弱,公开债务负担较重。融资方聊城安东城发是第二担保方聊城东安国资的全资子公司,并将其纳入同一合并范围报表以内,两者可视为同一主体;融资方其资产规模偏小,且构成较为单一;盈利能力较弱,融资渠道较窄,外部筹资能力较差,其独立债务兑付能力较弱;第一担保方聊城安泰城投,部分其他应收款项存在较大的回收风险;其债务置换较为顺利,且预收房款以及其他单位给其提供资金拆借款规模较大,较大程度减轻公司短期刚性债务兑付压力,其融资渠道较为畅通,在下半年成功发行两只债券,预计较为较好补充其流动性;第二担保方聊城东安国资,其短期债务兑付压力较轻,且具备一定流动性,对本项目有一定担保能力。

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