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天津腾祥市政债权转让计划

天津腾祥市政债权转让计划

【天津腾祥市政债权转让计划】

产品规模:2.7亿

产品期限:24个月

产品付息:自然季度付息

产品收益:【24个月收益】:50万:8%


【项目基本情况】

【融资方】:天津市腾祥市政工程有限公司

【担保方一】:天津市东丽城市基础设施投资集团有限公司

【担保方二】:天津东方财信投资集团有限公司


【风控措施】:融资方提供不低于3.31亿的应收账款质押担保


【融资方:天津市腾祥市政工程有限公司介绍

天津市腾祥市政工程有限公司,注册资本金5100万,100%国有控股平台,实际控制人天津市东丽区国资管委会,主要承担天津东丽区道路,高速公路,桥梁等市政工程设施建设管理。


【担保方一:天津市东丽城市基础设施投资集团有限公司介绍

天津市东丽城市基础设施投资集团(信用评级AA),债评AA+,注册资本金18.50亿,天津市东丽区国资委100%控股,主要承担市内基础设施建设工程,资产规模509亿元,担保能力强。


【担保方二:天津东方财信投资集团有限公司介绍

天津东方财信投资集团(信用评级AA+),债评AAA,注册资本金67.80亿,天津市东丽区国资委100%控股,资产规模达1312亿元,为当地最大平台公司,担保能力极强。

天津腾祥市政债权转让计划评估报告

融资方(天津市腾祥市政工程有限公司)评价

融资方天津市腾祥市政工程有限公司,实际控制人为天津市东丽区人民政府国有资产监督管理委员会。该公司资产规模小,货币资金规模极小,盈利能力差,现金流规模小,无对外融资。综上所述,该公司自身不具备相应的偿债能力。

担保方一(天津市东丽城市基础设施投资集团有限公司)评价

担保方天津市东丽城市基础设施投资集团有限公司,实际控制人为天津市东丽区人民政府国有资产监督管理委员会,公司是东丽区重要的基础设施建设主体,主要从事东丽区城区基础设施和示范小城镇建设等业务。受益于当地政府的有力支持,2021 年公司资产规模大幅增长。公司资产负债率处于业内合理水平,短期偿债能力一般,近几年公司短债占比降幅明显,短债压力小,货币资金对短期债务有一定的保障力度。公司利润的实现依赖于政府的财政补助,公司融资能力较好,随着公司短债规模的减少,公司短期融资压力有所减轻。综上所述,判断担保方一的延期兑付风险为中等偏低。

担保方二(天津东方财信投资集团有限公司)评价

担保方天津东方财信投资集团有限公司,实际控制人为天津市东丽区人民政府国有资产监督管理委员会。公司资产及负债规模均较大,资产负债率相对较高,后期再融资空间相对较小。公司存货规模大,速动比率表现一般,短债占比降幅明显,短债压力较小,货币资金对短期债务的保障力度偏弱。公司利润对政府补助高度依赖,公司融资能力较好,但偿债付息现金规模大,筹资活动现金流持续净流出,公司有较大的融资压力。综上所述,判断担保方二的延期兑付风险为中等。

项目总结

本项目所在地区位于天津市东丽区,该地区经济发展水平较好,政府财政收入质量一般,近几年政府债务规模成倍增长,政府偿债压力巨大。融资方腾祥市政,公司资产规模小,账面资金少,现金流规模小,自身不具备偿债能力。担保方东丽城投,公司有当地政府的有力支持,短债压力小,融资能力较好,担保能力较好。担保方东方财信,资产负债率较高,短债压力较小,融资压力较大,担保能力一般。

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