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微山湖新河应收账款权益1号

微山湖新河应收账款权益1号

【微山湖新河应收账款权益1号】

产品规模:5000万

产品期限:12个月

产品付息:季度付息

产品收益:

【12个月收益】:20万:8.5%


【项目基本情况】

【融资方】:山东省微山湖投资发展有限公司

【担保方】:微山县创达投资建设集团有限公司


【风控措施】:足额应收账款质押:融资方提供足额应收账款质押


【融资方:山东省微山湖投资发展有限公司介绍

AA平台主体融资:山东省微山湖投资发展有限公司(微山县国资委100%控股,主体评级AA,当地第二大平台)注册资本2.55亿,是微山县主要的安置房建设主体,主要从事微山县范围内的棚户区改造和基础设施配套建设等,公司总资产76.59亿,负债率仅39.39%,年净利润6600万元偿还能力强。


【担保方:微山县创达投资建设集团有限公司介绍

AA发债主体担保:微山县创达投资建设集团有限公司(微山县国资委100%控股,主体和债券评级AA,地方最大政府平台)注册资本10.5亿元,是微山县重要的基础设施建设及公用事业运营主体,公司总资产104亿,资产负债率仅50.6%,年净利润9090万担保代偿能力强,2020年11月17日发行3年期5亿“20微山01”晚于本项目到期,为本次融资提供连带责任担保。

微山湖新河应收账款权益1号评估报告

融资方(山东省微山湖投资发展集团有限公司)评价

融资方为山东省微山湖投资发展集团有限公司,实际控制人以及控股股东均为微山县工业和信息化局(微山县国有资产监督管理局),是微山县主要的安置房建设主体,主要从事微山县范围内的棚户区改造和基础设施配套建设等;公司的资产规模在同行业中较小,且速动比率处于极低水平;公司的市场化业务收入占比较高,未来面临经营不确定性风险较大;公司融资渠道较为单一,对外筹资能力极弱;其流动性相对紧张,且货币资金受限比重较高,对短期刚性债务保障力度较弱。

担保方(微山县创达投资建设集团有限公司)评价

担保方为微山县创达投资建设集团有限公司,实际控制人以及控股股东均为微山县国资局,主营业务涉及商品销售、供水、供电、供热、管网工程、工程施工等。作为当地最大的城投平台,其资产规模在同行业中仍偏小;报告期内,公司营业收入呈现波动下降趋势,其净利润出现较为明显下降,自身盈利能力较弱,对政府补贴依赖性较强;公司对外融资能力较弱、融资渠道偏窄;当前账面资金相对短缺,对短期刚性债务保障力度存有不足;综上所述,公司的延期兑付风险为中等,对项目担保能力较弱。

项目总结

本项目所在地区位于山东省济宁市下辖的微山县,该地区财政资金较为紧张,公开债务负担较重;融资方微山湖投,资产规模较小,对外融资渠道较为单一,筹资能力极弱,其流动性也较为短缺,且市场化业务占比较高,未来经营不确定性风险较大;担保方微山创投,是当地最大城投平台,其资产规模偏小,其项目回款能力较弱,不能够较好补充公司现金流,其流动性亦较为紧张,总体而言对项目担保能力较弱。

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