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柳州城投2022年直接融资工具

柳州城投2022年直接融资工具

【柳州城投2022年直接融资工具】

产品规模:4亿,每期5000万

产品期限:12个月/24个月

产品付息:季度付息

资金用途:用于【中国东盟(柳州)旅游食品产业园项目】

产品收益:

【12个月收益】:10万-50万:8.6%,50万-100万:8.8%,100万-300万:9%,300万以上:9.2%

【24个月收益】:10万-50万:8.8%,50万-100万:9%,100万-300万:9.4%,300万以上:9.6%


【项目基本情况】

【融资方】:柳州市城市投资建设发展有限公司

【担保方】:广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司


【风控措施】:足额应收账款质押:发行方提供5亿元的应收账款做质押担保。提供项目土地抵押并签订抵押合同。


【融资方:柳州市城市投资建设发展有限公司介绍

柳州市城市投资建设发展有限公司成立于1999年8月,注册资本10.28亿,柳州城建为公司唯一股东,柳州市国资委为柳州城建唯一股东及实际控制人,是广西柳州市重要的城市基础设施建设及土地一级开发主体,主要负责柳州市主城区的基础设施建设及土地整理等业务。主体及债项信用评级为AA+(共存续19只债券,债券余额156.65亿)。

【财务状况】2021年三季度报表最新数据,营业收入14.48亿,总资产达898.71亿元,净资产达 369.13亿元,规模总体保持稳定。


【担保方:广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司介绍

广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司注册资本20亿元,柳州市国资委为唯一股东及实际控制人,主体及债项信用评级为AA+(共存续4只债券,债券余额20.1亿)。截止2021年6月底,总资产1106.98亿,总营收13.96亿,净资产410.56亿。

柳州城投2022年直接融资工具评估报告

融资方(柳州市城市投资建设发展有限公司)评价

融资方柳州市城市投资建设发展有限公司时柳州市重要的城市基础设施建设及土地一级开发主体,作为调出类城投平台主要负责柳州市主城区的基础设施及土地整理等工作。公司资产中存货和其他应收款占比较大,存货变现受政府结算进度及房地产市场等因素影响较大、其他应收款对公司资金形成占用,公司整体资产质量一般。债务规模快速增长,短期偿付压力大,2023 年面临较大的债券集中兑付压力。

担保方(广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司)评价

担保方广西柳州市城市建设投资发展集团有限公司是柳州市人民政府国有资产监督管理委员会直属的城投平台。公司作为柳州市重要的城市基础设施投资建设主体,外部发展环境较好,自成立以来持续获得柳州市政府在资本金及资产注入、股权划拨、政府专项债资金和财政补贴等方面的有力支持。同时公司未来资金支出压力很大、资产流动性较弱、债务规模快速增长、债务负担持续加重、短期偿付压力大等因素可能对其信用水平带来的不利影响。

项目总结

本项目所在地区,广西省柳州市地方政府债务规模适中,地方政府收入能力相对稳定,发展前景较好。担保方为融资方母公司,可视为同一主体,柳州城投集团于 2020 年大幅扩张融资规模,且在项目存续期间的几年内面临较大债务集中兑付压力。从担保方财报里给的应收款来看,有几家国有施工单位失信,可以说明当地情况比较差,不过欠款金额不大,不构成重大影响。柳州城投集团的问题是在流动性差。

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