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简阳市水务投资发展有限公司债权转让项目

简阳市水务投资发展有限公司债权转让项目

【简阳市水务投资发展有限公司债权转让项目】

产品规模:1.5亿(每期5000万)

产品期限:12个月/24个月/36个月

产品付息:季度付息

资金用途:补充融资人营运资金及用于简阳市农村生活污水处理工程的建设

产品收益:

【12个月收益】:5万-20万:8.5%,20万-50万:8.8%,50万-100万:9%,100万以上:9.2%

【24个月收益】:5万-20万:8.7%,20万-50万:9%,50万-100万:9.2%,100万以上:9.4%

【36个月收益】:5万-20万:8.9%,20万-50万:9.2%,50万-100万:9.4%,100万以上:9.6%


【项目基本情况】

【融资方】:简阳市水务投资发展有限公司

【担保方一】:简阳发展(控股)有限公司

【担保方二】:四川雄州实业有限责任公司


【风控措施】:

1、融资人提供对简阳市新天地建筑工程有限公司(国有独资平台)的超额应收账款进行质押担保,并在人民银行中登网登记。

2、融资人提供一宗住宅用地抵押担保,评估价值为4.6亿元。


【融资方:简阳市水务投资发展有限公司介绍

股东背景:公司于2010年8月30日成立,股东为简阳市国资委和农发基金,实际控制人为简阳市人民政府。

财务数据:注册资本:11.57亿元,2021年三季度总资产为162亿元,资产负债率仅为43.8%,2021年前三季度总收入为8亿元,利润总额为1.32亿元。

资信情况:无关注类及不良类信贷记录,与工农中建、国开行、中铁信托、江苏金租等众多金融机构有长期合作,无被执行记录,AA主体评级,多次发债。


【担保方一:简阳发展(控股)有限公司介绍

股东背景:公司于2007年7月30日成立,股东为简阳市国资委和农发基金,实际控制人为简阳市人民政府。

财务数据:注册资本:100亿元,2021年三季度总资产为307亿元,资产负债率为69.7%,2021年前三季度总收入为6.64亿元,利润总额为1.1元。

资信情况:无关注类及不良类信贷记录,与工农中建、光大信托、江苏金租、国通信托等众多金融机构有长期合作,无被执行记录,AA主体评级,多次发债。


【担保方二:四川雄州实业有限责任公司介绍】

股东背景:公司于2012年2月15日成立,股东为简阳发展(控股)有限公司,实际控制人为简阳市人民政府。

财务数据:注册资本:10.1亿元,2020年底总资产为224亿元 , 资产负债率为63.8%,2020年总收入为11.19亿元,利润总额为2.09元。

资信情况:无关注类及不良类信贷记录,与工农中建、光大信托、五矿信托、国通信托等众多金融机构有长期合作,无被执行记录,AA主体评级。

简阳市水务投资发展有限公司债权转让项目评估报告

融资方(简阳市水务投资发展有限公司)评价

融资方为简阳市水务投资发展有限公司,是一家调出类的城投平台,实际控制人以及控股股东均为简阳市国资委;公司的资产结构表现一般,公司承担简阳市内的水务活动,资产中存在大量水库、采砂权等非流动资产;公司营业收入来源稳定,长期受到政府补贴且金额稳定;项目存续期间内,公司的有息债务兑付较为集中,面临债务兑付高峰期,期间债务的兑付压力较大;

担保方一(简阳发展(控股)有限公司)评价

担保方为简阳发展(控股)有限公司,是简阳市国有资产监督管理委员会直接控股的名单内城投平台,公司作为简阳市重要的基础设施建设主体,主要从事简阳市基础设施和安置房建设等业务。公司的资产规模相对较大,在报告期内呈现稳定增长趋势;公司的业务收入总体较为稳定,城投业务占比较高;报告期内公司的短期有息债务规模有所增加,但占比不高;公司对外融资渠道较为畅通,期末流动性较为充裕,对短期债务的保障力度较强;综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低;对本项目的担保能力较强。

担保方二(四川雄州实业有限责任公司)评价

担保方四川雄州实业有限责任公司是简阳发展(控股)有限公司子公司是简阳市内重要的市政工程及安置房建设主体,主要负责简阳市范围内的基础设施代建业务、土地整理与开发业务、国有资产经营管理业务等。雄州实业的业务情况与地方政府部门关联程度较高。报告期末公司流动资金充足,有息负债质量良好,项目存续期间内,公司预期偿债压力适中。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低;考虑其控股股东为本项目第一担保方简阳发展,故其担保能力相对于第一担保方较弱。

项目总结

本项目所在地区位于四川省成都市代管的简阳市,该地区经济发展水平良好,财政实力较强,但地方政府债务规模偏高,偿债压力较大。融资方简阳水投是一家调出类的城投平台,报告期内,短期债务规模增长较快,期末有所下降,但规模仍偏高,短期债务兑付压力较大且公司的收现比在 2021 年出现较大幅度下滑,使得经营活动现金流较为紧张;第一担保方简阳发展,对外融资能力相对较强,其流动性目前仍较为充裕,对本项目担保能力较强;第二担保方雄州实业是第一担保方简阳发展控股子公司,相对于母公司其担保能力较弱。

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