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山东青州恒瑞资产融资计划

山东青州恒瑞资产融资计划

【山东青州恒瑞资产融资计划】

产品规模:3亿

产品期限:12个月

产品付息:半年付息

资金用途:用于补充企业经营性流动资金

产品收益:【12个月收益】:20万-50万:8.5%,50万-100万:8.8%,100万-300万:9%,300万以上:9.2%


【项目基本情况】

【融资方】:青州恒瑞投资发展有限公司

【担保方】:青州市城市建设投资开发有限公司


【风控措施】:发行方提供价值4亿应收帐款质押担保。


【融资方:青州恒瑞投资发展有限公司介绍

青州恒瑞投资发展有限公司是经中共青州市政府授权批准设立的国有独资公司,青州恒瑞是经营管理政府授权范围内的全市行政事业单位资产和其他国有资产;城市基础设施开发建设;为企业提供信息咨询等职能。青州市城市建设投资开发有限公司持有公司100%股权,实际控制人为青州市人民政府。2020年中总资产为185.82亿元,资产负债率仅为22.27%。本次融资金额3亿元,对企业的财务状况影响有限。

青州市地区经济保持增长,地区经济实力较强;公司是青州市重要的基础 设施建设及棚户区改造主体,主营业务具有较强的区域专营性;作为青州市重要的基础设施建 设及棚户区改造主体,公司在增资、资产划拨和政府补助等方面得到股东及相关方的有力支持。同时债务率水平较低。


【担保方:青州市城市建设投资开发有限公司介绍

青州市城市建设投资开发有限公司资产规模稳定增长,2019年-2021年中公司总资产分别为245.59亿、287.21亿和291.47亿;近年来,公司资产规模逐年增长。从资产构成来看,公司资产以流动资产为主,占资产总额的比重逐年波动下降,2019年-2021年中公司流动资产分别为188.49亿、203.49和207.17亿元。2018年中-2020年公司应收总额和利润分别为16.47亿17.97亿和15.91亿元,1.45亿、2.35亿和1.18亿元。

综合来看,公司的抗风险能力很强,偿债及担保能力很强,本期项目到期不能担保偿付的风险很小。2021年青州市地区生产总值及一般预算收入继续增长,经济财政实力仍较强;作为青州市重要的基础设施建设主体,2020 年公司继续得到当地政府在财政补贴、资产划拨等方面的支持。同时公司最新债项评级达到AAA。

山东青州恒瑞资产融资计划评估报告

融资方(青州恒瑞投资发展有限公司)评价

融资方为青州恒瑞投资发展有限公司,是青州市城市建设投资开发有限公司全资控股的子公司,实际控制人为青州市市国有资产运行服务中心。融资方流动性相对紧张,融资能力弱,资金来源较少,短期有息债务兑付压力相对较大。

担保方(青州市城市建设投资开发有限公司)评价

担保方方青州城投是青州市国有资产监督管理局直接控制的名单内城投平台,作为青州市最重要的土地开发整理、基础设施及保障性住房投融资和建设运营主体,自成立以来公司得到了青州市政府在资金、政策等方面的大力支持。公司资产主要由存货和投资性房地产构成,主要为开发成本和待开发土地,资产流动性偏弱。公司安置房建设及土地整理业务大部分受政府委托进行建设,并以成本为基础按一定比例确认代建管理费用,盈利能力不强,公司利润对政府补贴收入有一定的依赖性。2020 年平台整合及扩大融资规模后,大量信托借款面临到期兑付对公司短期偿债压力构成重大影响,历年公司筹资活动资金流量相对平衡,非标融资兑付压力使公司流动性紧张。

项目总结

本项目所在地区位于山东省潍坊市下辖的青州市,该地区地方政府财政收入能力良好,财政收入结构稳定性强。地方政府偿债压力偏高,财政资金相对紧张。恒瑞投资是青州城投的全资子公司,独立偿债能力相对较弱;青州城投流动性较为紧缺,短期偿债压力较大,短期债务兑付能力较弱,报告期末公司现金流较为紧张主要系对外筹资力度有所下降所致。

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