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2022年上饶广信城投收益权转让1期

2022年上饶广信城投收益权转让1期

【2022年上饶广信城投收益权转让1期】

产品规模:5000万

产品期限:12个月

产品付息:季度付息

产品收益:

【12个月收益】:30万:7%


【项目基本情况】

【融资方】:上饶市广信城投集团有限公司

【担保方】:上饶市广信投资集团有限公司


【项目亮点】

1,发行人提供1.25亿元应收账款进行质押担保。

2,发行人提供价值4.154231亿元不动产进行抵押担保


【融资方:上饶市广信城投集团有限公司介绍

上饶市广信城投集团有限公司,成立于2005年,实控人是上饶市广信区人民政府,主体债项评级为AA(存续债券1只,余额12亿)。是上饶市广信区重要的基础设施建设和国有资产运营主体,承担范围内众多的重点市政基础设施和公共项目建设任务。2020年财政局拨付公司基础设施建设财政补贴 2.7亿元,对上饶市广信区财政局达6.08亿应收款!截至2021年中总资产292.41亿,总营收4.54亿,总利润1.36亿。


【担保方:上饶市广信投资集团有限公司介绍】

上饶市广信投资集团有限公司,注册资本28.8亿元,广信区国资办是公司唯一出资人和实控人,主体评级为AA,是上饶市广信区最重要的基础设施建设主体,主要从事范围内的基础设施建设和土地开发整理业务,同时从事房屋租赁、商品贸易、景区经营等业务。

2020 年末,公司主要在建基础设施建设项目已投资 66.41 亿元,广信区财政局无偿划拨资金 11.02 亿元。2018 年-2020 年,公司分别获得财政补贴 2.50 亿元、2.68 亿元和 2.83 亿元。2020年总资产389.71亿,总营收15.05亿,总利润2.65亿,对广信区财政局应收款达7.35亿元。

2022年上饶广信城投收益权转让1期评估报告

融资方(上饶市广信城投集团有限公司)评价

融资方为上饶市广信城投集团有限公司,实际控制人为广信区国资办,是一家名单内的城投公司,区域专营性较强,主要负责广信区基建以及土地开发整理;公司的受限资产规模相对较小,且公司财务杠杆不高,一些优质的非受限资产能够为公司的后续融资提供相应的抵押担保;公司的业务收入主要以与政府合作的代建业务为主,其中工程施工以及土地整理业务收入占比较高,公司的城投属性较强;公司现金流总体较为稳定,经营活动的现金流主要与以其他单位的往来款为主,对外部筹资依赖性较为一般;项目存续期间,公司到期债务规模不高,且公司流动性较为充裕,对短期有息债务保障力度较强。综上所述,判断融资方的延期兑付风险为中等偏低。

担保方(上饶市广信投资集团有限公司)评价

担保方为上饶市广信投资集团有限公司,是融资方的母公司,实际控制人为广信区国资办;公司成立日期相对较晚,受益于当地城投平台的整合,报告期内公司的资产规模增长较为迅速;公司杠杆率也相对较为适中;从公司的业务收入构成来看,主要是以基建以及土地整理为主,公司还从事一定规模的有色金属贸易,未来易受市场波动风险,存在一定不确定性;从现金流来看:公司经营活动现金流中与其他单位往来款规模较大,主要系公司自 2019年与其他国有企业或政府部门资金周转规模较大所致;公司在项目存续期间到期的债务较小,且公司的流动性也较为充裕,能够项目到期债务兑付提供较好的保障;综上所述,判断担保方的延期兑付风险为中等偏低,担保能力较好。

项目总结

本项目所在地区位于江西省上饶市下辖的广信区,该地区经济发展水平较为一般,土地出让收入波幅较大,公开债务兑付压力较为适中;融资方广信城投是担保方广信投资的子公司,并纳入其合并范围报表以内;两家公司经营活动与其他单位往来款规模均较大,尤其是担保方自 2019 年与其他国有企业或政府部门资金周转规模较大;融资方是一家名单内的城投公司,公司流动性较为充裕,短期债务兑付能力较强,能够为一年内的项目到期兑付提供较好保障;担保方存量非受限货币资金亦较为充裕,且项目存续期间内债务兑付压力相对较小,能够为项目提供较好担保。综上所述,判断本项目的延期兑付风险为中等偏低。

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