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央企信托-3号江苏新沂(永续债)集合资金信托计划

央企信托-3号江苏新沂(永续债)集合资金信托计划

【央企信托-3号江苏新沂(永续债)集合资金信托计划】

产品规模:2亿元

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

产品收益:100万-300万:7.3%,300万以上:7.5%

资金用途:信托募集资金用于向新沂市城市投资发展有限公司进行永续债权式权益性投资,资金用于归还金融 机构借款


【融资方】:新沂市城市投资发展有限公司

【担保方】:新沂市交通投资有限公司


【融资方:新沂市城市投资发展有限公司介绍

基本信息:新沂市城市投资发展有限公司成立于2008年10月17日,公司注册资本20,000万元,实际控制人为新沂市人民政府,是当地第一大投融资平台。

主营业务:公司主营业务主要由工程项目建设、自来水销售、保安业务、征地拆迁工程、商品销售、商品房销售收入等构成。

财务情况:2018-2021年9月末,新沂城投的总资产分别为为524.85亿元、596.70亿元、683.79亿元和718.09亿元,逐年稳步上升,2021年9月末较年初增长5.02%,资产规模增速快。2018-2020年末及2021年三季度,公司新沂城投的所有者权益分别为194.02亿元、214.18亿元、242.71亿元和248.19亿元,所有者权益保持上升的趋势。

信用评级:根据联合资信评估股份有限公司2021年8月出具的 跟踪评级报告,新沂市城市投资发展有限公司主体信用等级为AA,债项AAA, 评级展望为稳定。


【担保方:新沂市交通投资有限公司介绍】

公司实控人为新沂市人民政府,是当地第二大投融资平台,作为新沂市重要的基础设施建设主体,新沂市政府直接赋予公司交通基础设施代建职能,在当地具有垄断经营地位,公司交通投资业务主要以政府回购模式进行,即政府作为委托方与公司签订回购协议,项目由公司投资建设,项目完工后由政府进行一次或多次回购,回购金额按照实际投资成本加成一定比例(约20%-25%)计算。截至2020年末,公司在建交通基础设施项目预计总投资46.38亿元,已投资15.41亿元,尚需投资30.97亿元,业务持续性好。

财务情况:2018-2021年9月,交易对手新沂交投的资产分别为256.80亿元、279.89亿元、318.04亿元和350.94亿元,公司资产规模逐年上升,2021年9月末,公司资产规模达到350.94亿元,同比增长10.34%。2018-2021年9月末,新沂交投实现营业收入分别为11.12亿元、12.28亿元、12.47亿元和11.69亿元,公司营业收入逐年增长。截至2021年9月末,公司营业收入额完成上年的93.47%。

信用评级:中证鹏元资信评估股份有限公司2021年6月28日出具的评级报告,新沂交投主体信用等级为AA,债项AAA,评级展望稳定。

央企信托-3号江苏新沂(永续债)集合资金信托计划评估报告

融资方(新沂市城市投资发展有限公司)评价

融资方为新沂市城市投资发展有限公司,实际控制人和唯一控股股东均为新沂人民政府,是一家调出类的城投平台。公司的资产规模大,债务结构稳健程度较高;公司的业务较为多元化,其中城投业务占据比例尚可,随着公司市场化程度加深,公司将会面临市场波动风险;公司的整体现金流较为紧张,主要系偿还债务支付的现金规模较大所致,公司的融资渠道较为畅通,筹资能力较强,有息债务的结构较好。

担保方(新沂市交通投资有限公司)评价

担保方新沂市交通投资有限公司受限资产较少。公司短期偿债能力一般,短期偿债压力较高。城投属性较强。公司融资能力较好。短期偿债压力较大。公司有息负债融资结构较好。公司 2022 年有较大的偿债压力。今年债券融资较为顺利。综上所述,判断担保方担保能力较强。

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