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山西信托-晋信永保16成都青白江集合资金信托计划

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【山西信托-晋信永保16成都青白江集合资金信托计划】

产品规模:3亿元

产品期限:23月多

产品付息:按年付息(每年3月2号)

产品收益:100万:7.5+0.2=7.7%,300万:7.6+0.2=7.8%(合同7.5-7.6,补贴年化0.2%,到期日为2023.12.10,按实际天数补贴,合同回收后5个工作日补齐)

资金用途:用于投资成都凯利捷投资发展有限公司2021年度第一期债务融资工具(PPN),PPN为银行间发行的私募债:是指在银行间债券市场以非公开定向发行方式发行的债务融资工具。


【融资方】:成都凯利捷投资发展有限公司

【担保方一】:成都市青白江区国有资产投资经营有限公司

【担保方二】:成都新开元城市建设投资有限公司


【项目亮点】:

1,新品7.5-7.6%成都青白江城投债上线,AA+公开债主体登场!

2,当地唯一AA+最强平台青白江国投(总资产735亿)债券内担保,另有当地第二大平台新开元城投(总资产547亿)担保,稀缺罕见!

3,6A爆款(2个AA发债主体及1个AA+发债主体)总资产高达200亿+735亿+547亿,捆绑当地最大最强的两个平台,安全稳健,可重点配置。

4,国务院最新审批:青白江区为国家级经济开发区(有国务院审批文件)

5,标准化城投债优先非标兑付,联手国企信托,更稳更安全,市场安全边际最高的信托。


【融资方:成都凯利捷投资发展有限公司介绍

成都凯利捷,注册资本20亿,AA发债主体,实际控制人为青白江国资局,总资产200.41亿,其中流动资产148.42亿,净资产68.87亿,盈利能力稳定,信誉高,偿债能力强。


【担保方一:成都市青白江区国有资产投资经营有限公司介绍】

青白江国投,注册资本11.099亿,实际控制人为青白江国资局,AA+公开债主体,总资产734.69亿,其中流动资产高达503.94亿,当地最大的平台,当地唯一的AA+平台,影响力大,协调能力强,担保能力极强。


【担保方二:成都新开元城市建设投资有限公司介绍】

成都新开元城投,注册资本11.79亿,AA公开债主体,实际控制人为青白江国资局,截止21年3月底总资产547.1亿,净资产177.85亿,盈利能力稳定,当地第二大平台,信誉高,担保能力强。


【结论】

发行人长期信用等级均为AA,保证人成都青白江国投主体评级AA+,且均为青白江区委、区政府为加快推进城市建设步伐、整合国有资产,通过资本化运作以实现资源优化配置和合理使用,提高国有资产运营效率而组建的国有公司,均承担着成都市青白江区城市基础设施的建设任务,是成都市青白江区重要的城市基础设施投融资及建设主体,再融资渠道较为通畅。

本信托计划投向银行间发行的定向债务融资工具(PPN),企业兑付级别较高。

总体分析判断该项目风险可控,认定项目可行。

山西信托-晋信永保16成都青白江集合资金信托计划评估报告

融资方(成都凯利捷投资发展有限公司)评价

融资方成都凯利捷投资发展有限公司资产主要以应收款项,项目成本及土地使用权为主,其中应收款项回款时间存在一定不确定性,资产受限规模较大,公司资产流动性整体较弱。公司短期偿债能力较弱,短期偿债压力较高。公司拆迁业务收入大幅降低,但在整理项目较多,业务持续性较有保障,同时也给公司带来较大资金压力。融资能力较强。截至 2021 三季,短期债务压力较大。公司有息负债结构较好。公司 2022-2023 年是偿债高峰期,有一定偿债压力。今年发行债券较为顺利。

担保方一(成都市青白江区国有资产投资经营有限公司)评价

第一担保方成都市青白江区国有资产投资经营有限公司是融资方母公司,资产规模较大,公司短期偿债能力较强,短期偿债压力较低。2020 年,公司营业收入和净利润同比均有所下降,政府补助仍为公司利润的重要补充。公司城投属性较强。公司融资能力较强,今年债务规模维持不变。截至 2021 三季,短期债务压力较小。今年债券募集资金较为顺利。

担保方二(成都新开元城市建设投资有限公司短)评价

第二担保方成都新开元城市建设投资有限公司短期偿债能力较强,短期偿债压力较低。融资能力较好。截至 2021三季,短期债务压力较小。公司在 2022-2023 年有一定偿债压力。判断第二担保方延期兑付风险为中等偏低,担保方有一定担保能力。

项目总结

本项目用于投资融资方债券 21 凯利捷 PPN001(032191423),具有较强的安全性

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