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华鑫信托-617号江苏泰州市(永续债)集合资金信托计划

华鑫信托-617号江苏泰州市(永续债)集合资金信托计划

【华鑫信托-617号江苏泰州市(永续债)集合资金信托计划】

产品规模:3亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

产品收益:100万-300万:6.3% ,300万以上:6.5%

资金用途:资金用于向融资方进行永续债权式权益性投资,最终用于归还公司有息负债 。


【项目基本情况】

【融资方】:泰州市高港高新区开发建设有限责任公司

【担保方】:江苏创鸿资产管理有限公司


【融资方:泰州市高港高新区开发建设有限责任公司介绍

泰州市高港高新区开发建设有限责任公司,实际控制人为泰州市政府,截至2022年9月末 ,总资产为155.12亿,主体信用等级AA,债项信用等级AAA。


【担保方:江苏创鸿资产管理有限公司介绍

江苏创鸿资产管理有限公司 ,泰州市政府国有资产监督管理委员会100.00%控股 ,泰州市第四大平台公司,营业收入和净利润泰州市同时排名第二,2022年9月末总资产654.04亿 ,2021年公司营业收入为48.22亿元,主体信用评AA+,债项评级AAA。

华鑫信托-617号江苏泰州市(永续债)集合资金信托计划评估报告

融资方(泰州市高港高新区开发建设有限责任公司)评价

融资方为泰州市高港高新区开发建设有限责任公司 ,实际控制人为泰州市国资委;公司主要负责高港区基础设施建设,是一家区级调出类城投平台;公司的资产规模偏小,且政府部门欠款规模较大构成较大的资金占用 ,该款项的回收时间不确定性较高;报告期末由于偿还债务,致使存量货币资金大幅度下降,流动性处于较为紧缺状态 ,且短期刚性债务大幅度上升,其兑付压力逐年递增 。受公司偿还债务逐年递增影响,其筹资活动表现较差 ,最近两期呈现大规模的资金净流出。项目存续期间其面临债务兑付较为集中。

担保方(江苏创鸿资产管理有限公司)评价

担保方为江苏创鸿资产管理有限公司 ,实际控制人以及控股股东均为泰州市国资委,主要负责高港区及泰州港经开区的基础设施建设,以及工程施工 、安置房销售、热力销售、景区和管网资产经营 、商贸等业务;公司的资产规模较大 ,财务杠杆保持平稳运行,营业收入逐年增长,且城投业务占比较高;项目存续期内 ,公司面临债务兑付集中期,且短期刚性债务增长较为迅速;考虑到公司对外筹资能力仍较强,债券发行以及债务置换均较为顺利 ,项目回款能力较强 。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省泰州市高港区,该地区在 2021 年 6 月进行行政区划调整,将泰州医药高新区与高港区启动融合发展 ,融合后该地区经济和财政实力得到显著提升;融资方高港高新是担保方创鸿资产的子公司,两者可视为同一主体;融资方在项目存续期间面临债务兑付较为集中且其流动性较为紧张,面临兑付压力较大;担保方资本实力较强 ,再融资渠道较为畅通 ,其流动性较为充足,对项目担保能力较好 。

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