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华鑫信托-601号江苏泰州鑫泰(永续债)集合资金信托计划

华鑫信托-601号江苏泰州鑫泰(永续债)集合资金信托计划

【华鑫信托-601号江苏泰州鑫泰(永续债)集合资金信托计划】

产品规模:5亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

产品收益:100万-300万:6.3%,300万以上:6.5%

资金用途:资金用于向融资方进行永续债权式权益性投资 ,最终用于归还有息负债。


【项目基本情况】

【融资方】:泰州鑫泰集团有限公司

【担保方】:泰州华信药业投资有限公司


【融资方:泰州鑫泰集团有限公司介绍

泰州鑫泰集团有限公司,泰州市国资委控股,当地资产规模第二大政府融资主体;2022年9月总资产672亿 ,负债率62%,主体评级AA+,实力强还款能力强 。


【担保方:泰州华信药业投资有限公司介绍

泰州华信药业投资有限公司 ,泰州市人民政府绝对控股 ,泰州市发展大健康产业的实施主体,2022年9月总资产900亿,负债率 66% ,主体评级AA+,规模大担保能力强。

华鑫信托-601号江苏泰州鑫泰(永续债)集合资金信托计划评估报告

融资方(泰州鑫泰集团有限公司)评价

融资方泰州鑫泰集团有限公司,公司的实际控制人为泰州市政府国有资产监督管理委员会;公司资产负债率较为平稳 ,后续有一定的再融资空间;公司短债占比有所下降,但仍处于相对较高水平,货币资金受限比重极高 ,短期债务压力大;公司的营业收入呈现逐年增长趋势,公司的城投业务占比较低,城投属性相对较弱;公司的筹资能力较强 ,但最近两期筹资力度有所减弱,偿还债务本息规模仍较高,致使资金流出规模较大 ,总体现金流处于较为紧张局面。

担保方(泰州华信药业投资有限公司)评价

担保方泰州华信药业投资有限公司 ,实际控制人及控股股东均为泰州市人民政府 。公司资产规模呈现稳定增长趋势,资产规模大,资产负债率逐年增长 ,存货规模较大,资产流动性较差。公司短债占比虽呈下降趋势,但仍处于相对较高水平 ,非受限货币资金对短期债务的保障力度弱,短债压力较大。公司营收规模较大,自身有一定的盈利能力 ,城投属性较弱,来自城投业务收入占比较低 。公司融资渠道较为畅通,筹资能力较强 ,公司偿债付息规模增长较快 。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省泰州市,该地区经济发展水平以及综合财力均较强,公共债务负担较轻 ,财政资金相对宽裕。担保方华信药业 ,公司资产负债率逐年增长,资产流动性较差,短债占比较高 ,短债压力较大,筹资能力较强。融资方鑫泰集团,公司资产负债率较为平稳 ,货币资金受限程度极高,短期刚性债务兑付压力大,整体现金流状况较为紧张 。

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