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山西信托-1号天津渤海(标准债)集合资金信托计划

山西信托-1号天津渤海(标准债)集合资金信托计划

【山西信托-1号天津渤海(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:3亿

产品期限:固定:2025年2月20日到期

产品付息:按年付息(每年2月20日)

产品收益:30万-100万:7%,100万-300万:7.1% ,300万以上:7.3%(合同收益:7% ,差额部分一次性补足)

资金用途:资金用于投资融资方银行间中期票据(23津渤海MTN001)标的债券


【项目基本情况】

【融资方】:天津渤海国有资产经营管理有限公司


【融资方:天津渤海国有资产经营管理有限公司介绍】

天津渤海国有资产经营管理有限公司,受直辖市国资委直接领导管理,是直辖市核心国有资产管理平台。总资产1732亿元 ,资产负债率仅为45.41%,实现利润超80亿 。公司资产规模大,负债率较低 ,政策支持优厚,盈利能力较强 。作为地区AAA平台,还款能力和再融资能力超级优质。

山西信托-1号天津渤海(标准债)集合资金信托计划评估报告

融资方(天津渤海国有资产经营管理有限公司)评价

发行方为天津渤海国有资产经营管理有限公司 ,实际控制人为天津市国资委,其经营活动主要是代表天津市政府和市国资委投资和管理相关国有资产。公司的资产规模较大,近年来随着股东增资注资以及债务规模的缩减 ,其财务杠杆下降较为明显,当期处于偏低水平 。公司营业收入规模较大且盈利能力较好,项目回款情形较好 ,但其市场化业务占比较高 ,未来面临经营不确定性风险较大。受公司债务陆续到期,其筹资活动呈现较大资金缺口,面临的筹资压力相对较大。

项目总结

本项目所在地区位于天津市 ,该地区经济以及财政实力均较强,区域债务负担较重,面临兑付压力较大 。债券发行方为渤海国资 ,为一家 AAA 级平台,其资产规模较大且其财务杠杆偏低,公司市场化运营程度较高 ,未来面临经营风险可能较大。其有息债务结构稳健性较差,短债占比较高,考虑到其流动性较为充裕 ,能够减轻一定的债务兑付压力。项目为非标转标项目,安全性相对较好 。

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