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国元信托-山东滨州博兴(标准债)集合资金信托计划

国元信托-山东滨州博兴(标准债)集合资金信托计划

【国元信托-山东滨州博兴(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:1.5亿

产品期限:固定:2026年4月13日到期

产品付息:按年付息(每年4月13日)

产品收益:100万-300万:7.6% ,300万-500万:7.7%,500万以上:7.9%

资金用途:资金用于投资融资方 2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期)


【项目基本情况】

【融资方】:山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司

【担保方】:博兴县方圆控股集团有限公司


【融资方:山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司介绍】

山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司,当地最大政府平台 ,主体信用评级AA,总资产152亿元。今年2月发行人拟发行6.5亿元企业债券已被受理,进一步说明企业经营良好 ,再融资能力强 。


【担保方:博兴县方圆控股集团有限公司介绍】

博兴县方圆控股集团有限公司 ,当地第二大政府平台,总资产117亿,负债率仅为20% ,具有极强担保能力。

国元信托-山东滨州博兴(标准债)集合资金信托计划评估报告

融资方(山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司)评价

发行方山东省博兴县鑫达建设投资开发有限公司,实际控制人为博兴县投融资服务中心,是一家名单内的城投平台 ,是博兴县基础设施建设主体,承建当地大量的道路、河流治理 、公园、广场等基础设施建设项目。公司的资产负债结构较好,且其速动资产规模较大 ,短期偿债能力较强 。公司城投业务占比较高,报告期内营业收入有所下滑,主要系其非城投业务下降较大所致。公司实行较为稳健的财务政策 ,其长期融资规模不断增长,筹资活动的净额不断增加,较好弥补了公司因承担较多基建项目而导致的经营活动较大资金缺口。

担保方(博兴县方圆控股集团有限公司)评价

担保方博兴县方圆控股集团有限公司 ,实际控制人为博兴县国有资产中心 。公司资产规模较小 ,资产负债率低,后续再融资空间较大 。公司短债占比有明显下降,但仍处于较高水平 ,公司货币资金对短期债务有一定的保障作用。公司营收规模逐年增长,公司利润对政府补助的依赖程度较高。2021 年公司筹资活动现金流入规模大幅缩减,公司筹融资能力较差 。

项目总结

本项目所在地区位于山东省滨州市博兴县 ,该地区经济和综合财力良好,受公开债务增长较快的影响,区域政府偿债压力较大。发行方博兴鑫达建设资产负债率适中 ,后续再融资空间较大,短债规模小,货币资金对短期债务保障作用较好 ,公司城投属性较强,有一定的融资能力。担保方博兴方圆控股资产规模较小,资产负债率低 ,短债占比较高但规模较小 ,融资能力较差 。

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