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山西信托-198号山东济宁任城(标准债)集合资金信托计划

山西信托-198号山东济宁任城(标准债)集合资金信托计划

【山西信托-198号山东济宁任城(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:5亿

产品期限:固定:2024年8月10日到期

产品付息:按年付息(每年8月10日)

产品收益:100万-300万:6.1%,300万以上:6.1%(以上收益为合同收益 ,成立 1 周内再贴补 1.0%/年,均为税后收益)

资金用途:资金用于投资融资方在全国银行间债券市场发行的标准城投债券(22济宁中区PPN001)


【项目基本情况】

【融资方】:济宁市市中区城建投资有限公司

【担保方】:任兴集团有限公司


【融资方:济宁市市中区城建投资有限公司介绍】

济宁市市中区城建投资有限公司,市中城投系由济宁市城运集团有限公司控股92.97% ,国开发展基金有限公司(国家开发银行100%持股)占股7.03% ,已经发行国家发改委批复的7年期公开债,AA公开债主体,总资产353.81亿。


【担保方:任兴集团有限公司介绍】

任兴集团有限公司 ,直接股东为济宁市城运集团有限公司,山东省内少有的AA+主体评级的区级城投公司,总资产509.05亿 。

山西信托-198号山东济宁任城(标准债)集合资金信托计划评估报告

融资方(济宁市市中区城建投资有限公司)评价

融资方济宁市市中区城建投资有限公司 ,实际控制人为济宁市任城区国有资产运营服务中心,公司是济宁市任城区基础设施建设的重要主体,主要从事区域内基础设施代建及房地产开发业务。公司资产负债率处于行业内合理水平 ,存货规模较大,资产流动性较为一般。报告期内,公司短债规模下降较为明显 ,其面临短债兑付压力减轻较为明显 。

担保方(任兴集团有限公司)评价

担保方任兴集团有限公司是当地第一大城投平台,在当地具有一定重要性 。公司资产负债率一般,短期偿债能力偏差。公司近三年营收较为稳定 ,净利润非常依赖政府补助。公司经营收入质量较好 。公司现金流较为依赖筹资性现金流的流入 ,筹资能力较强。公司负债以非流动负债为主,负债结构较好。有息负债中,也是以长期有息负债为主 ,结构较好 。公司有息负债融资结构较好,有一定的短期偿债压力。政府对于公司支持力度较大,近几年都有注资行为。

项目总结

本项目所在地区位于山东省济宁市下辖任城区 ,该地区经济以及财政实力较强,受土地出让收入被上级政府收走影响,其债务率上升较为明显 ,但其土地出让收入会以上级补助形式返还,其实际债务兑付压力远低于账面数据 。两家平台资产规模均较大,融资渠道较为畅通 ,债务置换较为顺利。融资方报告期末短期债务下降较为明显,面临债务兑付压力显著减轻,其债务兑付能力较好;担保方有息债务增长较为迅速,面临短债兑付压力较大 ,其对项目担保能力较为一般。项目为非标转标 ,安全性相对较高 。

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