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山西信托-永保52号四川成都青白江(标准债)集合资金信托计划

山西信托-永保52号四川成都青白江(标准债)集合资金信托计划

【山西信托-永保52号四川成都青白江(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:2亿

产品期限:2年期

产品付息:按年付息

产品收益:50万-300万:7.1%,300万以上:7.3%

资金用途:资金用于投资融资方2023年债务融资工具(银行间PPN)。


【债券发行方】:成都市青白江区国有资产投资经营有限公司

【债券担保方】:成都新开元城市建设投资有限公司


【债券发行方:成都市青白江区国有资产投资经营有限公介绍

成都市青白江区国有资产投资经营有限公司 ,注册资本14.35亿,实际控制人为青白江国资局,AA+公开债主体 ,总资产842.75亿,其中流动资产高达586.73亿,净资产270.39亿 ,当地最大的平台 ,当地唯一的AA+平台,影响力大,协调能力强 ,偿债能力极强 。


【债券担保方:成都新开元城市建设投资有限公司介绍

成都新开元城市建设投资有限公司,注册资本11.79亿,AA公开债主体 ,中票公募债等级最高AAA级,实际控制人为青白江国资局,总资产525.78亿 ,其中流动资产高达380.37亿,净资产194.96亿,盈利能力稳定 ,当地第二大平台,信誉高,担保能力强。

山西信托-永保52号四川成都青白江(标准债)集合资金信托计划评估报告

债券发行方(成都市青白江区国有资产投资经营有限公司)评价

融资方为成都市青白江区国有资产投资经营有限公司 ,实际控制人为青白江国资局 ,主要从事政府委托代建项目以及拆迁房业务,是一家名单内的城投公司;报告期内公司资产规模总体保持较为稳定,其规模较大 ,财务杠杆在同行业中处于偏高水平,报告期内有相应的股东注资;公司的城投属性较强,盈利能力较好;现金流总体较为稳定 ,其中经营活动在 21 年与其他单位往来款规模大幅度增加,未来可能会对公司经营稳定性产生相应的冲击;公司的对外融资渠道较为畅通,债券发行较为顺利 ,其流动性较为充裕,对短期刚性债务保障力度较好。

债券担保方(成都新开元城市建设投资有限公司)评价

担保方为成都新开元城市建设投资有限公司,实际控制人为青白江国资局 ,主要从事当期基建项目建设,是一家名单内的城投公司;报告期内,其资产规模保持稳定增长 ,且规模较大 ,财务杠杆在同行业中处于合理水平;公司的城投属性较强,盈利能力较好,对政府补贴依赖性较低;现金流整体表现较为一般;项目存续期间 ,债务兑付较为均衡,期末其账面资金增加较为明显且受限比重较低,对债务保障力度较好 。综上所述 ,公司的延期兑付风险为中等偏低。考虑其为本项目融资方全资子公司,并纳入其合并范围报表以内,故其对项目担保能力较弱。

项目总结

本项目所在地区位于四川省成都市下辖的青白江区 ,该地区经济实力以及综合财力均较强,公开债务兑付压力相对较轻;项目所涉及两家公司,均为名单内城投公司 ,城投属性均较强且自身盈利能力较好;担保方新开元城投是融资方青白江国投的全资子公司,两者可视为同一主体;融资方资产规模较大,对外融资渠道较为畅通 ,债券发行较为顺利 ,其流动性较为充裕,对短期刚性债务保障力度相对较好 。

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