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国元信托-江苏盐城大丰(非标)集合资金信托计划

国元信托-江苏盐城大丰(非标)集合资金信托计划

【国元信托-江苏盐城大丰(非标)集合资金信托计划】

产品规模:1.5亿

产品期限:24个月

产品付息:每年付息

资金用途:资金用于受让江苏裕丰旅游开发有限公司对盐城市大丰区裕丰城镇建设发展有限公司(AA发债主体)近1.8亿的应收债权。

产品收益:100万:7%


【融资方】:盐城市大丰区裕丰城镇建设发展有限公司

【担保方一】:江苏裕丰旅游开发有限公司

【担保方二】:盐城市大丰区城市建设集团有限公司


【融资方:盐城市大丰区裕丰城镇建设发展有限公司介绍

融资方盐城市大丰区裕丰城镇建设发展有限公司,实际控制人为江苏省盐城市大丰区人民政府 。公司资产规模逐年增长 ,资产负债率处于较高水平,后续再融资空间相对较小。公司短债占比大幅上升,货币资金受限程度高 ,短期债务压力较大。公司经营状况较为稳定,公司利润对政府补助的依赖程度较高 。公司融资规模有明显增长,融资渠道畅通 ,融资能力较好。


【担保方一:江苏裕丰旅游开发有限公司介绍

江苏裕丰旅游开发有限公司,注册资金15亿元,实缴资金15亿元 ,实际控制人为盐城市大丰区人民政府。公司净资产23.74亿元 ,负债结构较为合理,经营情况正常 。


【担保方二:盐城市大丰区城市建设集团有限公司介绍

盐城市大丰区城市建设集团有限公司,注册资金30亿元 ,实缴资金30亿元,盐城市大丰区人民政府100%控股。公司总资产777.44亿元,净资产280.41亿元 ,主体评级AA+。

国元信托-江苏盐城大丰(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(盐城市大丰区裕丰城镇建设发展有限公司)评价

融资方为盐城盛州集团有限公司,由盐都区国资办所直接控股的城投公司,主要从事盐都区范围内重要的基础设施建设和公用事业运营 。报告期内:公司资产总量实现快速增长 ,公司营业收入实现逐年稳步增长,其中来自于工程建设业务较多,公司的城投属性较强 ,且每年受政府直接财政补助收入对公司净利润具有一定贡献;公司现金流总体相对充裕,投资活动资金缺口相对较大,主要系项目工程投资的支出较大 。公司的有息债务结构较差 ,信托等非标融资占比较高且在 22 年到期规模较大 ,致使公司在 22 年面临的债务的兑付压力相对较大且公司在 21 年对外筹资力度出现较大程度下降,致使公司总体现金流处于较为紧张局面。

担保方一(江苏裕丰旅游开发有限公司)评价

担保方江苏裕丰旅游开发有限公司,实际控制人为江苏省盐城市大丰区人民政府。公司为非发债主体 ,根据公司主要财务指标来看,公司资产规模偏小,资产负债率较高 ,担保能力较为一般 。

担保方二(盐城市大丰区城市建设集团有限公司)评价

担保方盐城市大丰区城市建设集团有限公司,实际控制人为江苏省盐城市大丰区人民政府,公司是大丰区城市基础设施建设和土地整理开发的重要主体。公司资产规模增长较快 ,资产负债率处于行业内合理水平,公司短债占比一直处于较高水平,货币资金受限程度较高 ,短债压力较大。公司营收规模较大且增长较快,公司利润对政府补助的依赖程度较弱,自身盈利能力较强 ,公司筹融资规模大 ,筹融资能力较强 。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省盐城市大丰区,该地区经济实力较强,政府财政收入质量较好 ,政府债务规模虽逐年增长,但债务压力仍较小。融资方裕丰城建资产负债率较高,短债压力较大 ,融资渠道畅通,融资能力较好。担保方裕丰旅游开发资产规模偏小,资产负债率较高 ,担保能力较为一般 。担保方大丰城建资产规模增长较快,自身盈利能力较强,有较大的短债压力 ,公司筹融资规模大,筹融资能力强。

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