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华鑫信托-389号江苏徐州新沂(非标)集合资金信托计划

华鑫信托-389号江苏徐州新沂(非标)集合资金信托计划

【华鑫信托-389号江苏徐州新沂(非标)集合资金信托计划】

产品规模:5亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

产品收益:100万-300万:7%,300万以上:7.2%

资金用途:资金用于投资融资方定向发行的专项金钱债权。


【项目基本情况】

【融资方】:新沂经济开发区建设发展有限公司

【担保方一】:新沂市城市投资发展集团有限公司

【担保方二】:江苏钟吾城乡投资发展集团有限公司


【融资方:新沂经济开发区建设发展有限公司介绍

新沂经济开发区建设发展有限公司,注册资本10亿元,实控人为新沂市人民政府(主体AA),总资产314亿元,主体评级AA,当地第三大平台公司。


【担保方一:新沂市城市投资发展集团有限公司介绍

新沂市城市投资发展集团有限公司,实控人为新沂市人民政府,当地第一大平台公司,总资产785亿元,主体评级AA。


【担保方二:江苏钟吾城乡投资发展集团有限公司介绍

江苏钟吾城乡投资发展集团有限公司,是新沂市最核心的基础设施建设及国有资产运营主体,实控人为新沂市人民政府,总资产合计1137亿,所有者权益409亿,主体评级AA+。

华鑫信托-389号江苏徐州新沂(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(新沂经济开发区建设发展有限公司)评价

融资方为新沂经济开发区建设发展有限公司,实际控制人和唯一控制股东均为新沂人民政府,公司为新沂市重要的基础设施建设主体,负责园区内的土地整理、基础设施建设以及棚户区改造工程等业务。报告期期内,公司的资产规模扩大较为迅速,但应收账款以及其他应收账款规模较大,对营运资金造成较大资金占用;公司的城投属性较强,其中来自于城投业务的工程项目建设占比较高;公司在 22 年下半年成功发行三只债券,募集资金规模较大,将会较好补充其流动性。

担保方一(新沂市城市投资发展有限公司)评价

担保方新沂市城市投资发展有限公司,实际控制人为新沂市人民政府,公司是新沂市重要的基础设施建设主体。公司资产负债率处于行业内合理水平,后续有一定的再融资空间。公司短期偿债能力有所下降,整体短期偿债能力一般,短债占比有所上升,有一定的短债压力,项目存续期内有大规模的债券到期,构成一定的偿债压力。公司经营状况稳定,自身有一定的盈利能力,公司业务前期投入规模大,应收账款回收周期长,有一定的现金流压力,公司融资能力较好。

担保方二(江苏钟吾城乡投资发展集团有限公司)评价

担保方为江苏钟吾城乡投资发展集团有限公司,实际控制人以及控股股东均为新沂市人民政府,作为新沂市最核心的基础设施建设及国有资产运营主体,主要从事新沂市的基础设施建设、征地拆迁、安置房建设。报告期内受益于当地城投平台整合,公司成为当地最大城投平台,资产规模超千亿元。且公司的债务结构较为稳健,短期有息债务规模占比不高。公司业务较为多元化,盈利能力较强。公司筹资能力较强,外部融资渠道较为畅通,流动性较为充裕,能够为到期的短债兑付提供较好保障。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省徐州市代管的县级市,新沂市;该地区经济以及综合财力均较强,公开债务负担一般;融资方新沂经开在 22 年下半年成功发行三只债券,募集较大资金,较好补充其流动性,为本项目到期兑付提供较好保障;第一担保方新沂城投,其融资渠道较为畅通,流动性较为充裕,对项目担保能力较强。第二担保方钟吾城投经过整合后,成为本项目融资方以及第一担保方的母公司,且整合后资产规模超千亿,成为当地最大城投平台,目前整合后首支债券即将发行;其对项目担保能力亦较好。

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