华鑫信托-27号江苏泰兴（永续债）集合资金信托计划

【华鑫信托-27号江苏泰兴（永续债）集合资金信托计划】

产品规模：3亿

产品期限：24个月

产品付息：季度付息

资金用途：资金用于投资融资方永续债权，用于补充归还金融机构贷款等。

产品收益：100万：7%

【融资方】：泰兴市虹桥园工业开发有限公司

【担保方】：泰兴市城市投资发展集团有限公司

【融资方：泰兴市虹桥园工业开发有限公司介绍】

泰兴市虹桥园工业开发有限公司，AA政府平台融资，实控人为当地国资委；截止2022年6月末总资产256.7亿；AA公开发债主体，还款能力强。

【担保方：泰兴市城市投资发展集团有限公司介绍】

泰兴市城市投资发展集团有限公司，当地最大最强平台，截止2022年6月末总资产685.7亿，AA+公开发债主体，发债票面利率低至2.8%，极少对信托融资担保。

华鑫信托-27号江苏泰兴（永续债）集合资金信托计划评估报告

融资方（泰兴市虹桥园工业开发有限公司）评价

融资方泰兴市虹桥园工业开发有限公司，实际控制人为泰兴市国有资产管理委员会办公室，公司是泰兴市虹桥工业园区城镇基础设施建设、安置房建设的核心主体。公司资产规模逐年增长，资产负债率有所下降，后续有一定的再融资空间。公司短债占比虽有所下降，但仍处于较高水平，公司货币资金受限程度较高，短债压力较大。公司经营状况较为稳定，公司利润对政府补助有一定的依赖性。公司现金流对外部筹资依赖性较强，2021 年公司外部筹资规模较上年有所减少，公司有较大的筹资压力。公司存续债券均将于项目存续期内到期，构成一定的到期偿债压力。

担保方（泰兴市城市投资发展集团有限公司）评价

担保方泰兴市城市投资发展集团有限公司，实际控制人为泰兴市国有资产管理委员会办公室。公司资产负债率逐年上升，目前仍处于行业内合理水平，公司短债规模增长较快，有一定的短债压力，公司货币资金受限规模较小，对短期债务起到一定的保障作用。公司营收规模增长较快，但自身盈利能力较弱，政府补助是公司利润的主要来源。随着公司竣工结算项目的陆续回款，公司经营活动现金流状况大幅改善，公司融资渠道畅通，融资能力强。

项目总结

本项目所在地区位于经济发展水平较好的江苏省泰兴市。融资方资产规模逐年增长，短债占比较高，货币资金受限程度较高，短债压力较大，公司现金流对外部筹资依赖性较强，有较大的筹资压力。担保方营收规模大，但自身盈利能力较弱。融资渠道畅通，融资能力强，有一定的短债压力，公司货币资金对短期债务有一定的保障作用。

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