华鑫信托-517号江苏泰州（永续债）集合资金信托计划

【华鑫信托-517号江苏泰州（永续债）集合资金信托计划】

产品规模：3亿

产品期限：12个月

产品付息：到期还本付息

资金用途：资金用于向融资方进行永续债权式权益性投资,最终用于归还金融机构借款。

产品收益：100万以上：6.5%

【融资方】：泰州市凯明城市建设有限公司

【担保方】：江苏创鸿资产管理有限公司

【融资方：泰州市凯明城市建设有限公司介绍】

泰州市凯明城市建设有限公司，公司成立于 2003年9月 ，注册资本为3000万元
，股东分别为泰州市高港区国有资产管理中心（90.00%）和泰州市高港高新区开发建设有限责任公司（10.00%），截至2022年6月末 ，总资产为141.33亿元
，净资产为55.40亿元，资产负债率为60.80% ，营业收入为31.10亿元,净利润为2.69亿元 。综合实力强
，具备充足的清偿能力
。

【担保方：泰州市凯明城市建设有限公司介绍】

江苏创鸿资产管理有限公司，于 2010年8月13日出资成立。担保人为国有独资公司 ，共有1个股东
，控股股东与实际控制人均为泰州市政府国有资产监督管理委员会，持股比例为 100.00%截至2022年6月末 ，江苏创鸿总资产为650.37亿元，净资产243.60亿元
，营业收入为22.03亿元，净利润2.96亿元 。江苏创鸿主体长期信用等级为 AA+ ，评级展望为稳定
。

华鑫信托-517号江苏泰州（永续债）集合资金信托计划评估报告

融资方（泰州市凯明城市建设有限公司）评价

融资方泰州市凯明城市建设有限公司
，实际控制人为泰州医药高新技术开发区（泰州市高港区）国有资产管理中心。公司资产负债率适中，后续有一定的再融资空间 ，资产流动性较好 。公司短债占比高
，短债压力大，货币资金规模较大 ，对短期债务的保障力度较强
。公司营收规模较大
，经营状况稳定，公司利润对政府补助依赖程度小 ，自身盈利能力强。受公司给其他单位提供拆借款规模较大以及投资活动缺口进一步扩大影响
，其整体现金流处于相对紧张局面，对外部筹资依赖性显著提高 。

担保方（江苏创鸿资产管理有限公司）评价

担保方为江苏创鸿资产管理有限公司 ，实际控制人以及控股股东均为泰州市国资委，主要负责高港区及泰州港经开区的基础设施建设
，以及工程施工
、安置房销售、热力销售 、景区和管网资产经营
、商贸等业务；公司的资产规模较大，财务杠杆保持平稳运行 ，营业收入逐年增长
，且城投业务占比较高；项目存续期内，公司面临债务兑付集中期 ，且短期刚性债务增长较为迅速；考虑到公司对外筹资能力仍较强
，债券发行以及债务置换均较为顺利，项目回款能力较强
。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省泰州市高港区 ，该地区在 2021 年 6 月进行行政区划调整
，将泰州医药高新区与高港区启动融合发展，经济实力得到极大程度提高 ，预计财政收入能力也将大幅度提高；融资方凯明城建其城投属性较强
，流动性较为充裕，对短债保障力度较强。担保方创鸿资产其资本实力较强 ，再融资渠道较为畅通，其流动性较为充足
，对项目担保能力较好 。

如需查阅完整版评估报告，项目资料 ，请点击下方文件

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