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国元信托-重庆沙坪坝(非标)集合资金信托计划

国元信托-重庆沙坪坝(非标)集合资金信托计划

【国元信托-重庆沙坪坝(非标)集合资金信托计划】

产品规模:1.5亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

产品收益:100万以上:7%

资金用途:资金用于投资融资方账面价值不超过 177,717,083.33 元的债权。


【项目基本情况】

【融资方】:重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司

【担保方一】:西部(重庆)科学城沙兴实业发展集团有限公司

【担保方二】:重庆瑞璟城市更新建设有限责任公司


【融资方:重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司介绍

重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司,是重庆沙坪坝区主要的城市建设与运营主体,主要从事代建工程基础设施类业务,与沙坪坝区财政局等部门签订了委托代建协议,未来回款有一定保障。截止2022年6月末,资产总额733.10亿元,为当地第一大发债平台,主体评级AA+,债券评级AA+。


【担保方一:西部(重庆)科学城沙兴实业发展集团有限公司介绍

西部(重庆)科学城沙兴实业发展集团有限公司,作为重庆沙坪坝区最大的国资投资运营和城市建设更新管理综合运营商,公司持有共享工投100%股权(AA+公开债主体)等优质资产,截至2022年6月末,资产总额达到961.18亿元,主体评级AA+。


【担保方二:重庆瑞璟城市更新建设有限责任公司介绍

重庆瑞璟城市更新建设有限责任公司,实际控制人为重庆沙坪坝区区国资委,该公司资金来源及资产注入一直得到股东及区政府的大力支持,具有一定的担保履约能力,能够起到补充担保作用。

国元信托-重庆沙坪坝(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司)评价

融资方重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司,是一家调出类的城投平台,实际控制人为沙坪坝区国资委,主要负责区内土地转让、工程管理等业务。报告期内,其资产保持稳定增长,资产规模较大,财务杠杆略高,后续再融资空间相对有限;公司营业收入小幅度波动下降,土地转让形成公司最主要收入来源,盈利能力良好。项目存续期间,公司面临债务兑付规模偏大,且公司流动性较为短缺,对其保障力度较弱,其面临债务兑付压力较大。

担保方一(西部(重庆)科学城沙兴实业发展集团有限公司)评价

担保方西部(重庆)科学城沙兴实业发展集团有限公司,实际控制人为重庆市沙坪坝区国有资产监督管理委员会,公司是沙坪坝区最重要的国有资本投资运营和城市更新管理主体。公司资产规模较大,资产负债率较为稳定,短债占比适中,但短债规模较大,货币资金对其保障力度较弱,有较大的短期刚性债务兑付压力。公司经营状况较好,公司利润对政府补助依赖程度较高。公司融资能力较好,偿债规模增长较快,整体现金流状况较差,有一定的资金压力。

担保方二(重庆瑞璟城市更新建设有限责任公司)评价

担保方重庆瑞璟城市更新建设有限责任公司,实际控制人为重庆市沙坪坝区国有资产监督管理委员会,公司是融资方迈瑞城投的全资子公司。公司资产规模小,资产流动性差,营收规模小,融资能力差,综合实力差。综上所述,公司不具备相应的担保能力。

项目总结

本项目所在地区位于重庆市沙坪坝区,该地区经济发展水平较好,政府财政收入质量较好,政府债务规模增长较快,有较大的偿债压力。融资方迈瑞城投资产规模稳定增长,项目存续期内面临的债务兑付规模较大。担保方沙兴集团为融资方控股股东,公司资产规模较大,短期刚性债务兑付压力较大,融资能力较好,整体现金流状况较差。担保方瑞璟城建为融资方全资子公司,公司资产规模小,资产流动性差,融资能力差,不具备相应的担保能力。

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