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华鑫信托-330号江苏东台(永续债)集合资金信托计划

华鑫信托-330号江苏东台(永续债)集合资金信托计划

【华鑫信托-330号江苏东台(永续债)集合资金信托计划】

产品规模:5亿

产品期限:24个月

产品付息:季度付息

产品收益:100万-300万:6.8%,300万以上:7%


【融资方】:东台市交通投资建设集团有限公司

【担保方】:东台市国有资产经营集团有限公司


【融资方:东台市交通投资建设集团有限公司介绍

东台市交通投资建设集团有限公司,主体AA评级,债项评级AA+,实控人为当地市政府,是东台市交通建设的骨干企业,发挥着重要作用。截至2021年末,总资产308.70亿元,净资产111.70亿元。


【担保方:东台市国有资产经营集团有限公司介绍

东台市国有资产经营集团有限公司,主体AA评级,债项评级AAA,实控人为当地市财政局,当地第二大平台!截至2021年末,总资产300.63亿元,净资产188.99亿元,资产负债率仅37.14%,担保能力极强。

华鑫信托-330号江苏东台(永续债)集合资金信托计划评估报告

融资方(东台市交通投资建设集团有限公司)评价

融资方东台市交通投资建设集团有限公司,实际控制人以及控股股东均为东台市国有资产管理中心(东台市预算外资金结算中心),是一家调出类城投平台,是东台市重要的交通基础设施项目建设和投资主体。报告期内,受公司债务扩张较快影响,其资产规模相对较大,但其财务杠杆处于略高水平;营收规模增长较快,盈利能力良好,对政府补贴依赖性一般。受公司 2021 年对外投资规模较大影响,其整体现金流略显紧张;报告期末公司筹资力度明显增大,使得整体现金流处于较为充裕局面,能够为到期债务兑付提供较强保障。

担保方(东台市国有资产经营集团有限公司)评价

担保方为东台市国有资产经营集团有限公司,实际控制人以及控股股东均为东台市国有资产管理中心(东台市预算外资金结算中心),是一家名单内城投平台,主要负责东台市沿海经济区的重大基础设施项目建设。公司资产规模较大且财务杠杆偏低,流动性较为充足,整体短期偿债能力较强;业务收入较为多元化,城投业务仍为公司最主要收入来源,其自身盈利能力偏弱,对政府补贴依赖性较强。公司项目回款情形较好,整体现金流略显充足;公司短债占比偏高,考虑到公司流动性较为充裕,对其保障力度较强,能够较大程度减轻公司短债兑付压力。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省盐城市代管的县级市,东台市;该地区经济以及财政实力均较强,近年来公开债务增长较快,存在一定的债务兑付压力;融资方东台交投和担保方东台国资均为当地重要基础设施建设的城投平台;两家城投平台有息债务结构虽偏差,但受益于当地较好的融资环境,其筹资能力均较强,流动性极为充裕,能够为短债兑付提供较强保障。

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