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山西信托-永保39号成都青白江(标准债)集合资金信托计划

山西信托-永保39号成都青白江(标准债)集合资金信托计划

【山西信托-永保39号成都青白江(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:3亿

产品期限:固定到期日:2024年11月1日

产品付息:按年付息(每年11月1日)

资金用途:用于投资成都新开元城投2022年债务融资工具(银行间PPN)

产品收益:50万-300万:7.4%,300万以上:7.6%(合同收益7.3%,差额收益成立后10个工作日补齐)


【融资方】:成都新开元城市建设投资有限公司

【担保方】:成都市青白江区国有资产投资经营有限公司


【融资方:成都新开元城市建设投资有限公司介绍

成都新开元城投,注册资本11.79亿,AA公开债主体,实际控制人为青白江国资局,总资产499.2亿,其中流动资产高达345.8亿,净资产193.5亿,盈利能力稳定,当地第二大平台,信誉高,偿债能力强。


【担保方:成都市青白江区国有资产投资经营有限公司介绍

青白江国投,注册资本11.099亿,实际控制人为青白江国资局,AA+公开债主体,总资产840.8亿,其中流动资产高达589.8亿,净资产270.1亿,当地最大的平台,当地唯一的AA+平台,影响力大,协调能力强,担保能力极强。

山西信托-永保39号成都青白江(标准债)集合资金信托计划评估报告

融资方(成都新开元城市建设投资有限公司)评价

融资方为成都新开元城市建设投资有限公司,实际控制人为青白江国资局,主要从事当期基建项目建设,是一家名单内的城投公司;报告期内,其资产规模保持稳定增长,且规模较大,财务杠杆在同行业中处于合理水平;公司的城投属性较强,盈利能力较好,对政府补贴依赖性较低;现金流整体表现较为一般;项目存续期间,债务兑付较为均衡,期末其账面资金增加较为明显且受限比重较低,对债务保障力度较好。

担保方(成都市青白江区国有资产投资经营有限公司)评价

担保方为成都市青白江区国有资产投资经营有限公司,实际控制人为青白江国资局,主要从事政府委托代建项目以及拆迁房业务,是一家名单内的城投公司;报告期内公司资产规模总体保持较为稳定,其规模较大,财务杠杆在同行业中处于偏高水平,报告期内有相应的股东注资;公司的城投属性较强,盈利能力较好;现金流总体较为稳定,其中经营活动在 21 年与其他单位往来款规模大幅度增加,未来可能会对公司经营稳定性产生相应的冲击;公司的对外融资渠道较为畅通,债券发行较为顺利,其流动性较为充裕,对短期刚性债务保障力度较好。

项目总结

本项目所在地区位于四川省成都市下辖的青白江区,该地区经济实力以及综合财力均较强,公开债务兑付压力相对较轻。项目所涉及两家公司,均为名单内城投公司,城投属性均较强且自身盈利能力较好。融资方新开元城投是担保方青白江国投的全资子公司,两者可视为同一主体;融资方短债占比明显下降,货币资金对短期债务有一定的保障作用,短债压力较小;担保方资产规模较大,对外融资渠道较为畅通,债券发行较为顺利,其流动性较为充裕,对短期刚性债务保障力度相对较好。

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