华鑫信托-山东诸城（非标）集合资金信托计划

【华鑫信托-山东诸城（非标）集合资金信托计划】

产品规模：3亿

产品期限：24个月

产品付息：半年付息

资金用途：信托资金用于受让泰石投资对诸城市信华资产管理有限公司6.5亿元规模的应收账款 ，泰石投资将取得的资金用于偿还非房地产用途的金融机构借款 。

产品收益：100万-300万：7%
，300万-600万：7.2%，600万以上：7.5%

【融资方】：诸城泰石投资控股集团有限公司

【担保方】：诸城政泰城市建设投资集团有限公司

【融资方：诸城泰石投资控股集团有限公司介绍】

融资方：泰石投资 ，实控人为诸城市国资
，注册资本5亿，总资产156.66亿 ，营业收入 14.08
，主体AA,债项AA
。

【担保方：诸城政泰城市建设投资集团有限公司介绍】

担保方：政泰城建，实控人为诸城市国资 ，注册 资本2亿，总资产207.33亿
，营业收入 14.56亿，主体AA+,债项AA+。

华鑫信托-山东诸城（非标）集合资金信托计划评估报告

融资方（诸城泰石投资控股集团有限公司）评价

融资方诸城泰石投资控股集团有限公司 ，实际控制人为诸城市国有资产监督管理局
，公司是诸城市重要的基础设施建设及国有资产经营管理主体 。公司资产规模逐年增长，资产负债率适中 ，公司短债占比增速较快
，目前处于较高水平，货币资金受限程度较高 ，短债压力较大
。近两年公司各项盈利指标有所下降
，整体盈利能力有所减弱，政府补助仍为公司利润的主要来源。未来公司在建及拟建项目投资规模仍较大 ，存在较大的资本支出压力 。公司筹资活动现金流持续净流入
，公司融资能力较好
。

担保方（诸城政泰城市建设投资集团有限公司）评价

担保方诸城政泰城市建设投资集团有限公司，实际控制人为诸城市国有资产监督管理局 ，公司是诸城市重要的城市基础设施建设和运营主体。公司资产负债率处于行业内较低水平，后续再融资空间较大
，公司存货及应收款款项规模较大，资产流动性一般 。公司短债占比逐年上升 ，有一定的短债压力
，2021 年公司货币资金规模大幅减少，货币资金对短期债务的保障力度大幅减弱。公司经营状况稳定 ，公司利润对政府补助依赖性较强
。公司经营性及投资性活动现金流均为净流出状态
，公司存在较大的资金压力，公司融资能力较好。

项目总结

本项目所在地区位于经济发展水平较好的山东省诸城市 。融资方资产负债率适中 ，短债占比增速较快
，货币资金受限程度高，短债压力较大 ，有较大的资本支出压力
，融资能力较好
。担保方经营状况稳定，资产负债率较低 ，公司短债占比逐年上升，2021 年公司货币资金规模大幅减少
，短期债务保障力度大幅减弱。

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