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山西信托-信海42号威海文登区(标准债)集合资金信托计划

山西信托-信海42号威海文登区(标准债)集合资金信托计划

【山西信托-信海42号威海文登区(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:3亿

产品期限:固定到期日:2024年8月25日

产品付息:按年付息(每年8月25日付息)

产品收益:50万-100万:7%,100万-300万:7.1%,300万以上:7.2%(其中:合同收益6.5%,额外给客户补差额收益)

资金用途:资金用于投资融资方在深交所发行的标准城投债券。


【债券发行方】:威海市文登区蓝海投资开发有限公司


债券发行方威海市文登区蓝海投资开发有限公司介绍

威海市文登区蓝海投资开发有限公司,股东为文登区国资服务中心,当地最大最重要平台,山东省内少有的AA+主体评级的区级城投公司,总资产566.61亿。

山西信托-信海42号威海文登区(标准债)集合资金信托计划评估报告

债券发行方(威海市文登区蓝海投资开发有限公司)评价

债券发行方为威海市文登区蓝海投资开发有限公司,实际控制人以及控股股东均为威海市文登区国有资产服务中心,主要从事当地代建工程、安置房建设及销售等业务。报告期内,受益于政府资产划拨影响,其资产规模扩张较快;但其无形资产规模较大且占比偏高,其质量相对较差。营业收入总体较为稳定,其自身盈利能力较差,高度依赖于政府的财政补贴;现金流总体略显紧张;受公司的短期有息债务增长较快且规模较大,以及公司货币资金受限比重较高影响,其面临的短期刚性债务兑付压力较大。

项目总结

本项目所在地区位于山东省威海市下辖的文登区,该地区经济实力较好,受益于土地出让收入较大影响,其综合财力较强,区域公开债务规模较大,存在一定的公开债务兑付压力。债券发行方文登南海投资,主要负责当地的基础设施代建、安置房建设及销售等业务。受公司短期刚性债务在 2021 年扩幅明显,以及其账面资金受限比重较高影响,面临短期偿债压力比较大。

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