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华鑫信托-542号江苏盐城(永续债)集合资金信托计划

华鑫信托-542号江苏盐城(永续债)集合资金信托计划

【华鑫信托-542号江苏盐城(永续债)集合资金信托计划】

产品规模:2.5亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

资金用途:资金用于向融资方进行永续债权式权益性投资。

产品收益:100万以上:7%


【融资方】:盐城海瀛控股集团有限公司

【担保方】:盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司


【融资方:盐城海瀛控股集团有限公司介绍

盐城海瀛控股集团有限公司,注册资金50亿元,股东为盐城市人民政府,是当地主要基础建设主体,公开发债主体,评级为AA+,总资产515.5,负债率58%,资产实力雄厚,还款能力强。


【担保方:盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司介绍

盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司,注册资本35亿元,股东为区人民政府,该区第一大平台,公司主体评级为AA,“21亭公01”等多项债券存续中;资产316.4亿元,负债率61%,担保能力强。

华鑫信托-542号江苏盐城(永续债)集合资金信托计划评估报告

融资方(盐城海瀛控股集团有限公司)评价

融资方盐城海瀛控股集团有限公司,实际控制人为盐城市人民政府,公司是盐城市及亭湖区重要的基础设施建设主体。公司资产负债率保持较好,目前处于行业内合理水平,后续有一定的再融资空间。公司短期偿债能力较好,但短债占比较高且呈上升趋势,短债压力较大。公司城投属性较强,经营状况稳定,公司利润对政府补贴依赖程度强。项目存续期内有较大规模的债券到期,构成一定的到期偿债压力,公司融资渠道畅通,融资能力强,有地方各级政府在财政补助、资金注入等方面的支持。

担保方(盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司)评价

担保方盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司,实际控制人为盐城市亭湖区人民政府,公司是盐城市亭湖区主城区范围内的综合性国有资产运营实体。公司资产负债率适中,有一定的再融资空间,短期偿债能力指标表现较好,整体偿债能力较好。2021 年公司短债占比大幅增长,公司非受限货币资金对短期债务的覆盖倍数降幅明显,公司短债压力较大。近几年公司城投属性逐渐减弱,公司利润对政府补贴依赖性仍较强。公司偿债付息支出的现金规模的不断增长,给公司未来带来了较大的融资压力,项目存续期内公司债券到期规模较大。

项目总结

本项目所在地区位于长三角经济发展水平较强的盐城市亭湖区。融资方海瀛控股城投属性较强,经营状况稳定,短债占比较高,短债压力较大,融资能力强,有地方各级政府的支持。担保方亭湖公投整体偿债能力较好,短债压力较大,未来有一定的融资压力,存续期内债券到期规模较大,担保能力一般。

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