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华鑫信托-337号江苏射阳(非标)集合资金信托计划

华鑫信托-337号江苏射阳(非标)集合资金信托计划

【华鑫信托-337号江苏射阳(非标)集合资金信托计划】

产品规模:3.5亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

资金用途:资金用于补充融资人流动资金或置换金融机构借款

产品收益:100万以上:7%


【融资方】:射阳国有资产投资集团有限公司

【担保方】:射阳城市建设发展集团有限公司


【融资方:射阳国有资产投资集团有限公司介绍

射阳国有资产投资集团有限公司 ,AA评级,债务人注册资本 20亿元。由射阳县人民政府出资,出资比例 100%。债务人是由射阳县人民政府批准,射阳县人民政府全资控股的国有独资企业。债务人征信记录良好,资产规模较大,具有较强的履约担保能力。


【担保方:射阳城市建设发展集团有限公司介绍

射阳城市建设发展集团有限公司,注册资本22亿元,总资产188亿,是当地最大的AA发债主体,担保人在各大银行的资信情况良好,获得了各银行较高的授信额度,间接债务融资能力较强,能够在需要时较快获得银行借款。

华鑫信托-337号江苏射阳(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(射阳国有资产投资集团有限公司)评价

债务方为射阳国有资产投资集团有限公司,实际控制人和控股股东均为射阳县人民政府,主要从事政府代建、光伏发电等项目;公司的资产规模较小,流动性较为不足,短期偿债指标处于偏弱水平。公司营业收入较为稳定;其融资渠道较窄,外部筹资能力较弱,且面临偏大的短期刚性债务兑付压力。综上所述,判断担保方的独立债务兑付能力相对较弱。

担保方(射阳城市建设发展集团有限公司)评价

担保方为射阳城市建设发展集团有限公司,实际控制人以及控股股东均为射阳县人民政府,是作为射阳县内主要的城市基础设施建设及运营主体,主要负责城市建设、运营(包括土地整理、基础设施建设、房地产等)、服务和综合能源等业务。报告期内,其资产规模保持稳定增长,当期规模相对较大,财务杠杆在同行业中处于合理水平;公司的市场化业务占比相对较高,未来经营不确定性风险相对较大。外部筹资能力相对较好,现金流略显充裕;项目存续期间,公司短期刚性债务规模偏大,占比较高,短债压力偏大。综上所述,判断担保方的延期兑付风险为中等。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省盐城市下辖射阳县,该地区经济实力以及综合财力均较好,但其公开债务规模较大,债务兑付压力略重。项目所涉及三家公司,实际控制人以及控股股东均为射阳县人民政府;债务方射阳国投,受限于其较小的资产规模,较弱的外部筹资能力,以及偏大的短期有息债务兑付压力,其独立债务兑付能力较弱;共同还款人射阳城投,其短期债务兑付压力较轻,且具备一定的流动性,对本项目具有一定还款能力;担保方射阳城建,其短债压力偏大,但考虑其筹资能力较好,现金流略显充足,故能够为本项目提供相应担保;本项目抵押物具备相应的价值,能够为本项目提供一定的抵押担保。

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