华鑫信托-99号广东肇庆（非标）集合资金信托计划

【华鑫信托-99号广东肇庆（非标）集合资金信托计划】

产品规模：5亿

产品期限：24个月

产品付息：半年付息

资金用途：资金用于向融资方定向认购专项金钱债权

产品收益：100万-300万：6.2%，300万-1000万：6.3%，1000万以上：6.4%

【融资方】：肇庆市高要区国有资产经营有限公司

【担保方】：肇庆市高要建投投资开发集团有限公司

【融资方：肇庆市高要区国有资产经营有限公司介绍】

肇庆市高要区国有资产经营有限公司，当地第一大基础设施建设城投平台，国资局控股90%、省财政厅占股10%；2021年，公司总资产187.2亿，负债率低46%；主体评级AA，美元债发债主体，还款能力强。

【担保方：肇庆市高要建投投资开发集团有限公司介绍】

肇庆市高要建投投资开发集团有限公司，广东当地国有独资企业，第二大城市基础设施建设主体，区域地位极其重要；总资产142.1亿，负债率为52%，公开发债AA主体，经营实力强，有足够的担保能力。

华鑫信托-99号广东肇庆（非标）集合资金信托计划评估报告

融资方（肇庆市高要区国有资产经营有限公司）评价

融资方为肇庆市高要区国有资产经营有限公司，实际控制人以及控股股东均为高要区国资局，是高要区重要的基础设施建设主体，主要从事高要区园区开发、道路等基础设施建设以及棚户区改造业务。报告期内，公司资产规模较上期基本持平，财务杠杆偏低。营业收入保持较快增长；公司对外筹资力度明显下降，且其流动性对短期刚性债务保障流动略弱，存在相应的债务兑付压力。综上所述，判断融资方的延期兑付风险为中等。

担保方（肇庆市高要建投投资开发集团有限公司）评价

担保方肇庆市高要建投投资开发集团有限公司，实际控制人以及控股股东均为高要区国资局，主要负责肇庆市高要区和金利高新区的城市基础设施建设业务。报告期内，受益于政府部门的增资、注资以及对外融资规模不断扩大，且资产规模增长较为迅速，且其财务杠杆偏低，后续再融资空间较大。报告期内，其营业收入增长较快，且收入主要来源为相应的城投业务。公司现金流较为充裕，主要系公司对外筹资能力较好。公司短期刚性债务规模较小，且占比较低，其流动性对其保障力度较强。综上所述，判断担保方的延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目所在地区位于广东省肇庆市下辖的高要区，该地区经济水平较好，综合财力偏弱，存在一定的债务兑付压力。融资方高要国资，其对外筹资能力在 21 年下降较为明显，且其存在相应的债务兑付压力。担保方高要建投其流动性较为充裕、且短期债务规模较小、对外筹资能力较好、债务支付能力较好，担保能力较好。

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