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华鑫信托-522号重庆沙坪坝区(永续债)集合资金信托计划

央企信托-522号重庆沙坪坝区(永续债)集合资金信托计划

【华鑫信托-522号重庆沙坪坝区(永续债)集合资金信托计划】

产品规模:2.8亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

资金用途:信托资金用于向融资方进行永续债权投资,信托资金用于偿还金融机构借款。

产品收益:100万以上:7%


【融资方】:重庆迈瑞城市建设投资有限公司

【担保方】:重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司


【融资方:重庆迈瑞城市建设投资有限公司介绍

重庆迈瑞城市建设投资有限公司,实际控制人为沙坪坝区国资委,主体及公募债评级均为AA+,资产规模719.26亿,是当地第一大发债平台,存续债券22只,规模合计184.9亿元,具有较强风险控制保障能力,信用好,政府支持力度大,还款能力强。


【担保方:重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司介绍

重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司,实际控制人为沙坪坝区国资委,主体及公募债评级均为AA+,存续债券18只,规模合计163.3亿元,担保人资产规模640.46亿,资产规模大,是当地第二大发债主体,金融机构合作良好,担保实力强。

华鑫信托-522号重庆沙坪坝区(永续债)集合资金信托计划评估报告

融资方(重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司)评价

融资方为重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司,是一家调出类的城投平台,实际控制人为沙坪坝区国资委,主要负责区内土地转让、 工程管理等业务。报告期内,其资产保持稳定增长,其规模较大,财务杠杆略高,后续再融资空间相对有限。营业收入小幅度波动下降,土地转让形成公司最主要收入来源,盈利能力良好。项目存续期间,公司面临债务兑付规模偏大,且公司流动性较为短缺,对其保障力度较弱,其面临债务兑付压力较大。综上所述,判断融资方的延期兑付风险为中等。

担保方(重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司)评价

担保方为重庆国际物流枢纽园区建设有限责任公司,实际控制人以及控股股东均为沙坪坝区国资委,是一家调出类的城投平台,主要负责区内土地整治、国有资产经营等业务。公司资产规模较大,但其他非流动资产规模较大,资产整体质量较差。报告期内,其营业成本一直较低,综合毛利率保持较高水平,盈利能力较为突出。公司主营获现能力较差,收现比一直处于较低水平。项目存续期间,公司面临债务兑付高峰期,其债务兑付压力较大。综上所述,判断担保方的延期兑付风险为中等。

项目总结

本项目所在地区位于重庆市下辖的主城区之一,沙坪坝区;该地区经济实力较强,但综合财力偏弱,公开债务同比大幅度增长,债务兑付压力较为突出。融资方重庆迈瑞城投和担保方重庆物流园建,分别是当地第一大和第二大城投平台,资产规模均较大,且均为调出类城投平台,土地收入形成两家公司最主要收入来源。融资方其账面资金较为短缺,对短期刚性债务保障力度较弱,其面临债务兑付压力较大。担保方项目回款情形较差,收现比一直处于较低水平,项目存续期间面临较大规模的债务兑付,其对项目担保能力较为有限。

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