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华鑫信托-70号威海蓝海(永续债)集合资金信托计划

华鑫信托-70号威海蓝海(永续债)集合资金信托计划

【华鑫信托-70号威海蓝海(永续债)集合资金信托计划】

产品规模:2亿

产品期限:24个月

产品付息:自然半年付息

资金用途:用于对威海AA+主体进行永续债权投资,最终用于偿还存量金融债务。

产品收益:100万:7.2%


【融资方】:威海市文登区蓝海投资开发有限公司

【担保方】:威海市文登区城市资产经营有限公司


【融资方:威海市文登区蓝海投资开发有限公司介绍

融资人威海蓝海投资为区域内唯一AA+公开发债主体,极少信托融资,资产规模排名区域内第一位,资产负债率仅为45.28%,有息负债以公开发债和银行贷款为主,合计占比91%,信托存续期内到期债务较少,偿债能力强。


【担保方:威海市文登区城市资产经营有限公司介绍

担保人文登城资为区域内第二大AA发债主体,存续债券规模33亿(全部为公开债券品种,资本市场认可度高),资产负债率仅为25.91%,有息负债以银行和债券为主,无对外信托融资,具备较强的担保能力。

华鑫信托-70号威海蓝海(永续债)集合资金信托计划评估报告

融资方(威海市文登区蓝海投资开发有限公司)评价

融资方威海市文登区蓝海投资开发有限公司,实际控制人为威海市文登区国有资产服务中心,公司是威海市文登区基础设施的重要建设主体之一。公司经营状况稳定,自身盈利能力差,公司利润对政府补贴的依赖性强。近几年公司资产负债率有所上升,但仍保持在相对较低水平,长短期偿债能力均较好,短债占比较低,短债压力较小,有一定的短期刚性债务兑付压力。因公司业务特性,公司经营活动现金流及投资活动现金流均为净流出,公司融资渠道畅通,融资能力较好。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

担保方(威海市文登区城市资产经营有限公司)评价

担保方威海市文登区城市资产经营有限公司,实际控制人为威海市文登区人民政府,公司是文登区重要的基础设施建设投资主体,承担文登城区全部和南海新区部分基础设施投资建设任务。公司资产规模稳步上升,资产结构以流动资产为主,资产负债率低,后续再融资空间大,长短期偿债能力指标表现均较好。短债占比较低,短债压力较小,但有一定的短期刚性债务兑付压力。公司自身盈利能力较差,对政府补贴依赖性强。近两年公司经营活动现金流为净流入,公司主营业务回款能力较好,公司具备一定的融资能力。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目所在地区位于经济发展水平较强的山东省威海市文登区。融资方经营状况稳定,长短期偿债能力均较好,融资渠道畅通,融资能力较好。担保方资产负债率低,后续再融资空间大,主营业务回款能力较好,有一定的融资能力。综上所述,判断该项目延期兑付风险为中等偏低。

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