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国企+央企信托-江苏淮安区(非标)集合资金信托计划

国企+央企信托-江苏淮安区(非标)集合资金信托计划

【国企+央企信托-江苏淮安区(非标)集合资金信托计划】

产品规模:2亿

产品期限:24个月

产品付息:季度付息

产品收益:100万以上:7%

资金用途:用于受让宏信国投持有的兴淮农发出资额2亿元股权的股权受益权。


【项目基本情况】

【融资方】:淮安市宏信国有资产投资管理有限公司

【担保方一】:淮安市淮安区城市资产经营有限公司

【担保方二】:淮安市宏运市政有限公司


【融资方:淮安市宏信国有资产投资管理有限公司介绍

公司简介:融资人,即本信托直接还款人“淮安市宏信国有资产投资管理有限公司”系由淮安市淮安区人民政府100%直接持股的国有独资企业,注册资本70亿元。是淮安区重要的基础设施建设和国有资产运营主体,得到政府大力支持。

信用情况:联合资信评估股份有限公司确定其主体信用等级AA,评级展望稳定。

财务状况:截至2021年末,宏信国投总资产387.15亿元,2021年利润总额3.39亿元;融资人为淮安区第一大平台,在当地的地位极其重要,盈利能力强,金融机构广泛认可,银行授信充足,再融资能力强,按约定偿还本信托计划本息的压力极小。


【担保方一:淮安市淮安区城市资产经营有限公司介绍

公司简介:“淮安市淮安区城市资产经营有限公司”的实际控制人为淮安市国资委,注册资本5.4亿元。作为淮安区城市资产经营主体,主要从事区域内城市基础设施建设等,股东层级高,政府支持较多。

信用情况:中诚信国际信用评级有限责任公司确定其主体信用等级AA,评级展望稳定。

财务状况:截至2021年末,淮安城资总资产281.97亿元,2021年营业收入27.03亿元。淮安城资营业收入高,自身还款能力强,股东层级高,再融资能力强,具有充足的代偿能力,能够为本信托计划按时足额还款提供充足担保。


【担保方二:淮安市宏运市政有限公司介绍

公司简介:“淮安市宏运市政有限公司”系由淮安市淮安区人民政府100%直接持股的国有独资企业,注册资本16亿元。作为淮安区配套基础设施的投资、建设主体,主要负责城乡地下管网、市政公用工程、通讯工程、电力水利、园林绿化等工程的施工、投资运作管理,政府支持较多。

财务状况:截至2021年末,宏运市政总资产149.36亿元,所有者权益108.56亿元,资产负债率27.32%;宏运市政负债率极低,且融资以低成本的银行贷款为主,长短期偿债能力较好,具有较强的代偿能力,能够为本信托计划按时足额还款提供较强担保。

国企+央企信托-江苏淮安区(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(淮安市宏信国有资产投资管理公司)评价

融资方淮安市宏信国有资产投资管理有限公司,是由淮安市淮安区人民政府直接控制的城投平台。公司资产规模增长较快,资产结构中流动资产占比较高。公司资产负债率处于较高水平并呈逐年上升趋势,长期偿债能力一般,短期偿债指标表现较好短债占比低,短期债务压力较小。公司货币资金受限程度较高,存在一定的短期刚性债务兑付压力。公司营业收入、营业利润、净利润均保持逐年增长,具备一定的盈利能力。公司融资渠道畅通,融资能力强。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

担保方一(淮安市淮安区城市资产经营有限公司)评价

担保方淮安市淮安区城市资产经营有限公司,是由淮安市国资委实际控股的区级城投平台。公司资产负债率近几年均处于较高水平,长期偿债能力一般,后续再融资空间较小。公司短期偿债能力指标表现较好,短债占比较低,短债压力较小,货币资金受限比重高,公司有一定的短期刚性债务兑付压力。公司营业收入及营业利润逐年增加,净利润逐年减少,盈利能力一般。21 年受金融监管政策压降以及资本市场债券发行管控等影响,公司筹资活动现金流由净流入变为大额净流出,公司融资压力较大。

担保方二(淮安市宏运市政有限公司)评价

担保方淮安市宏运市政有限公司,是淮安市淮安区配套基础设施的投资、建设主体。公司目前资产负债率较低,后续再融资空间大,长短期偿债能力指标均表现较好,短债占比较低,短债压力一般。公司资产结构以非流动资产为主,资产流动性差,受限资金占比高,公司面临一定的短期刚性债务兑付压力。公司目前营业收入与净利润较为稳定,持续经营能力强,公司筹资能力相对较好。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目所在地区位于长三角经济发展水平较强的淮安区。融资方经营能力较好,资产负债率水平较高并呈上升趋势,融资能力强,短期债务压力较小。担保方淮安城资盈利能力一般,资产负债率高,融资压力较大。担保方宏运市政营业收入稳定,资产负债率低,长短期偿债能力均较好。另外,融资方以其持有的 2 亿元股权受益权为本项目提供质押担保。综上所述,判断本项目的延期兑付风险为中等偏低。

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