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央企信托-387号江苏泰州(非标)集合资金信托计划

央企信托-387号江苏泰州(非标)集合资金信托计划

【央企信托-387号江苏泰州(非标)集合资金信托计划】

产品规模:3.5亿

产品期限:24个月

产品付息:成立满一年付息

资金用途:信托资金用于投资融资方定向发行的专项金钱债权。

产品收益:100万:7%


【融资方】:泰州市高港高新区开发建设有限责任公司

【担保方】:江苏创鸿资产管理有限公司


【融资方:泰州市高港高新区开发建设有限责任公司介绍

融资方是区重要开发建设项目建设主体,大股东为市级平台。业务具有较强的区域专营性,在增资、股权划拨和财政补贴等方面获得了股东及相关各方的有力支持。财政补贴方面,2017年~2020年,公司分别收到区政府财政补贴1.66亿元、0.20亿元、1.03亿元和0.80亿元。联合资信给予融资方主体长期信用等级为AA,多支债券存续中,晚于信托到期。

2022年3月末,总资产为150.34亿元,净资产为59.42亿元,资产负债率为60.48%,营业收入为3.50亿元,综合实力强,具备充足的清偿能力。


【担保方:江苏创鸿资产管理有限公司介绍

担保方注册资本31.5亿元,股东为市政府国有资产监督管理委员会,是市级第重要公司,公司营业收入和净利润市里同时排名第二。公司作为市里重要的基础设施建设及国有资产运营主体,在增资、资产划拨和财政补贴等方面继续得到了实际控制人及相关各方的大力支持。2020-2021年,公司分别收到财政补贴3.13亿元、2.75亿元。根据中诚信国际出具的跟踪评级报告,公司主体长期信用等级为AA+,债券评级AAA,评级展望为稳定,多支债券晚于信托到期。

截至2021年末,担保方总资产为641.77亿元,负债率61.91%,2021年营业收入为48.22亿元,净利润5.02亿元。

央企信托-387号江苏泰州(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(泰州市高港高新区开发建设有限责任公司)评价

泰州市高港高新区开发建设有限责任公司,控股股东为江苏创鸿资产管理有限公司,实际控制人为泰州市政府国有资产监督管理委员会,是泰州市高港区重要的基础设施和安置工程投资建设主体。公司目前资产负债率处于较合理水平,长短期偿债能力较好,短债占比较低,短债压力适中。但货币资金及非受限货币资金对短期有息债务覆盖力度低,短期刚性债务兑付压力大。公司营业收入和盈利能力较为稳定,持续经营能力较强。目前公司经营活动现金流实现由负转正,21 年受融资业务及债务规模的影响,筹资活动现金流由大额净流入转为净流出,但 22 年一季度已转为净流入,公司融资能力强。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

担保方(江苏创鸿资产管理有限公司)评价

担保方为江苏创鸿资产管理有限公司,股东及实际控制人为泰州市政府国有资产监督管理委员会,是泰州市重要的基础设施建设及国有资产运营主体。公司资产负债率处于相对较高水平,长期偿债能力一般。公司流动比率及速动比率就表现较好,但短债占比高,货币资金及非受限货币资金对短期有息债务覆盖程度低,短债压力大。公司整体经营情况平稳,整体盈利能力较好。公司融资能力强,近三年筹资活动现金流均为净流入,但公司债务规模增长速度快,筹资活动现金流净额呈下降趋势。综上所述,公司的延期兑付风险为中等,担保能力一般。

项目总结

本项目所在地区位于长三角中心城市之一的泰州市,该地区经济发展水平与地方政府财政实力较强,债务负担较轻,财政资金相对宽裕。融资方与担保方实际控制人均为泰州市政府国有资产监督管理委员会,融资方营业收入和盈利能力较为稳定,长短期偿债能力较好,短债压力适中。公司融资能力强,现金流整体保持净流入。担保方经营情况平稳盈利能力较好,长期偿债能力一般,短债占比高,短债压力大。综上所述,本项目延期兑付风险为中等偏低。

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