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国企+央企信托-徐州新沂新源(非标)集合资金信托计划

国企+央企信托-徐州新沂新源(非标)集合资金信托计划

【国企+央企信托-徐州新沂新源(非标)集合资金信托计划】

产品规模:2亿

产品期限:24个月

产品付息:按年付息(每年12月21日日)

产品收益:100万-300万:7%,300万-200万:7.2%,2000万-5000万:7.4%,5000万以上:7.6%

资金用途:资金用于受让新沂新源持有的债务方为经开建发的债权,信托期内新沂新源回购上述债权。


【项目基本情况】

【融资方】:新沂市新源公共服务有限公司

【担保方一】:新沂经济开发区建设发展有限公司

【担保方二】:新沂市城市投资发展有限公司


【融资方:新沂市新源公共服务有限公司介绍

基本情况:新沂新源成立于2012年8月,注册资本6,500.00万元。股东为经开建发,持股比例100%,法定代表人王银杉。经营范围:城市垃圾清扫处理;绿化管理、清洁服务;工业科技专项服务;城镇规划建设服务;招商引资管理服务;文化艺术交流活动策划;建筑材料销售;花木、苗木销售。

财务数据:截止到2021年6月末 , 新沂新源总资产为354,069.34万元 , 负 债134,176.73万元,公司资产负债率为37.90%。2021年1-6月,公司营业收入为32,627.97万元,净利润为4,986.03万元。


【担保方一:新沂经济开发区建设发展有限公司介绍

基本情况:经开建发成立于2013年8月,注册资本100,000.00万元,股东为新沂市人民政府,持股比例100%。法定代表人许延庆。经营范围:开发区各项基础设施及配套项目的投资、开发、建设和管理;房屋建筑工程施工;水利工程施工;园林绿化工程施工;房屋拆除服务;房地产开发与经营;开发区市政道路工程、桥梁工程、管道工程施工等。

财务数据:2021年6月末 , 公司的资产总额 2,193,977.52 万 元 , 负债总额为1,391,173.69万元,资产负债率63.41%。2021年1-6月,公司实现营业收入72,565.62万元,净利润21,950.05万元。


【担保方二:新沂市城市投资发展有限公司介绍

新沂城投成立于2008年10月,注册资本100,000万元,股东为新沂市人民政府,持股比例100%;法定代表人王振和。经营范围:城市基础设施建设、项目投资及并购;建设用地的平整;拆迁安置房建设,廉租房和经济适用房建设;授权范围内国有资产管理;水利工程施工;充电桩及附属设备的开发、建设、维护、运营、管理及技术咨询等。截至2021年6月末,公司资产总额7,085,084.26万元 ,负债总额为 4,603,880.12万元 , 所有者权益为2,481,204.15万元,资产负债率64.98%。2021年1-6月,公司主营业务收入170,954.03万元,净利润23,875.31万元。

国企+央企信托-徐州新沂新源(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(新沂市新源公共服务有限公司)评价

债权转让回购方为新沂市新源公共服务有限公司,为本项目担保方新沂经济开发区建设发展有限公司的全资子公司,实际控制人为新沂市人民政府;受限于资产规模以及以及对外极弱的筹资能力,其独立回购能力较弱;主要依赖于其新沂经开(母公司)以及担保方新沂城投来偿还相应的债务。

担保方一(新沂经济开发区建设发展有限公司)评价

担保方为新沂经济开发区建设发展有限公司,实际控制人和唯一控制股东均为新沂人民政府,公司为新沂市重要的基础设施建设主体,负责园区内的土地整理、基础设施建设以及棚户区改造工程等业务。报告期期内,公司的资产规模扩大较为迅速,但应收账款以及其他应收账款规模较大,对营运资金造成较大资金占用;公司的城投属性较强,其中来自于城投业务的工程项目建设占比较高;报告期内,公司的短期刚性债务规模增长较为迅速,且其账面资金受限比重极高,故对短期刚性债务保障力度较弱;综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

担保方二(新沂市城市投资发展有限公司)评价

担保方为新沂市城市投资发展有限公司,实际控制人和唯一控股股东均为新沂人民政府,是一家调出类的城投平台。公司的资产规模大,债务结构稳健程度较高;公司的业务较为多元化,其中城投业务占据比例尚可,随着公司市场化程度加深,公司将会面临市场波动风险;公司的整体现金流较为紧张,主要系偿还债务支付的现金规模较大所致,公司的融资渠道较为畅通,债券发行较为顺利、筹资能力较强,其当期流动性较为充裕,对短期刚性债务保障力度相对较好。综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省徐州市下辖的县级市,新沂市;该地区经济以及综合财力均处于较强水平,公开债务增长较快,偿债压力适中;债权转让回购方-新沂新源,受限于其资产规模以及对外融资能力,其独立债务兑付能力较弱;担保方-新沂经开是债权转让方的母公司,其账面资金受限比重极高,对项目担保能力较为有限;担保方-新沂城投,其资产规模较大,融资渠道较为畅通,流动性较为充裕,对项目担保能力较好;综上所述,本项目的延期兑付风险为中等偏低。

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