山西信托 信瑞33号山东日照市（标准债）集合资金信托计划

【山西信托 信瑞33号山东日照市（标准债）集合资金信托计划】

产品规模：8000万

产品期限：24个月

产品付息：按年付息

产品收益：30万-100万：7.3%，100万以上：7.5%年

资金用途：用于购买上交所挂牌的“山东海洋文化旅游发展集团有限公司2022年 面向专业投资者非公开发行公司债券（第二期）”

【融资方】：山东海洋文化旅游发展集团有限公司

【担保方】：日照高新发展集团有限公司

【融资方：山东海洋文化旅游发展集团有限公司介绍】

山东海文旅成立于2011年12月31日，注册资本86600万元，日照市国资委持有公司100.00%股权，为公司唯一股东及实际控制人。

山东海文旅是山东省日照市基础设施建设、旅游开发建设投资运营的重要主体之一。公司在项目建设、投融资、税收等方面都得到了政府的大力支持，政府通过资产注入、财政补贴等多种途径扶持发行人生产经营，为发行人的快速发展提供了坚实的保障。

截至2021年底，公司总资产161.06亿元，2021年公司实现营业收入9.16亿元。根据中证鹏元资信评估股份有限公司2021年7月16日出具的评级报告，山东海文旅主体信用等级为AA，评级展望稳定，债项信用等级AAA。

【担保方：日照高新发展集团有限公司介绍】

日照高新成立于2009年07月24日，注册资本100000万元，实际控制人为山东日照高新技术产业开发区管理委员会。

日照高新是日照高新区重要的基础设施建设和项目开发主体，主要承担高新区内的基础设施建设、项目开发、园区运营、投融资及资产管理等职能。

截至2021年底，公司总资产110.63亿元，净资产111.02亿元，2021年公司实现营业收入16.93亿元。根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的评级报告，保证人主体信用等级为AA，评级展望稳定。

山西信托 信瑞33号山东日照市（标准债）集合资金信托计划评估报告

融资方（山东海洋文化旅游发展集团有限公司）评价

融资方为山东海洋文化旅游发展集团有限公司，实际控制人和控股股东均为日照市国资委，是一家地级市城投平台，是日照市主要旅游开发建设投资运营主体；报告期内，公司的营业收入增长较为迅速，主要系市场化业务收入增长较快所致，当前公司的城投业务仍占据一定比例；项目存续期间，公司面临短期债务兑付集中期；考虑到公司的账面资金较为充裕，能够为短期刚性债务兑付提供较好保障；综上所述，公司的延期兑付风险为中等偏低。

担保方（日照高新发展集团有限公司）评价

担保方为日照高新发展集团有限公司，公司的股权结构相对分散，实际控制人为日照高新区管委会；公司是日照高新区重要的基础设施建设和项目开发主体，主要承担高新区内的基础设施建设、项目开发、园区运营、投融资及资产管理等职能。报告期内，公司资产规模增长极为但其规模仍偏小；营业收入增长极为迅速，主要系商品销售出现大幅度增长，该项收入目前占总收入比重较大，未来公司面临市场冲击的风险可能较大；公司对外融资渠道较窄，银行借款是其最主要的资金来源；项目存续期间面临一定债务兑付压力；综上所述，公司的延期兑付风险为中等。

项目总结

本项目所在地区位于山东省日照市，该地区经济实力在地级市中略弱；区域债务兑付压力不高，财政资金相对充裕；融资方为海洋文旅，是一家地级市城投平台，是日照市主要旅游开发建设投资运营主体；公司融资渠道较为畅通，流动性较为充裕，对短期刚性债务保障力度较好；担保方日照高新，公司的资产规模偏小，城投属性弱，市场化业务收入占比高，未来经营不确定性风险较大；本项目为非标转标项目，安全性较高；综上所述，项目的延期兑付风险为中等偏低。

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