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山西信托 信瑞33号山东日照市(标准债)集合资金信托计划

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【山西信托 信瑞33号山东日照市(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:8000万

产品期限:24个月

产品付息:按年付息

产品收益:30万-100万:7.3%,100万以上:7.5%年

资金用途:用于购买上交所挂牌的“山东海洋文化旅游发展集团有限公司2022年 面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期)”


【融资方】:山东海洋文化旅游发展集团有限公司

【担保方】:日照高新发展集团有限公司


【融资方:山东海洋文化旅游发展集团有限公司介绍

山东海文旅成立于2011年12月31日,注册资本86600万元,日照市国资委持有公司100.00%股权,为公司唯一股东及实际控制人。

山东海文旅是山东省日照市基础设施建设、旅游开发建设投资运营的重要主体之一。公司在项目建设、投融资、税收等方面都得到了政府的大力支持,政府通过资产注入、财政补贴等多种途径扶持发行人生产经营,为发行人的快速发展提供了坚实的保障。

截至2021年底,公司总资产161.06亿元,2021年公司实现营业收入9.16亿元。根据中证鹏元资信评估股份有限公司2021年7月16日出具的评级报告,山东海文旅主体信用等级为AA,评级展望稳定,债项信用等级AAA。


【担保方:日照高新发展集团有限公司介绍】

日照高新成立于2009年07月24日,注册资本100000万元,实际控制人为山东日照高新技术产业开发区管理委员会。

日照高新是日照高新区重要的基础设施建设和项目开发主体,主要承担高新区内的基础设施建设、项目开发、园区运营、投融资及资产管理等职能。

截至2021年底,公司总资产110.63亿元,净资产111.02亿元,2021年公司实现营业收入16.93亿元。根据中证鹏元资信评估股份有限公司出具的评级报告,保证人主体信用等级为AA,评级展望稳定。

山西信托 信瑞33号山东日照市(标准债)集合资金信托计划评估报告

融资方(山东海洋文化旅游发展集团有限公司)评价

融资方为山东海洋文化旅游发展集团有限公司,实际控制人和控股股东均为日照市国资委,是一家地级市城投平台,是日照市主要旅游开发建设投资运营主体;报告期内,公司的营业收入增长较为迅速,主要系市场化业务收入增长较快所致,当前公司的城投业务仍占据一定比例;项目存续期间,公司面临短期债务兑付集中期;考虑到公司的账面资金较为充裕,能够为短期刚性债务兑付提供较好保障;综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

担保方(日照高新发展集团有限公司)评价

担保方为日照高新发展集团有限公司,公司的股权结构相对分散,实际控制人为日照高新区管委会;公司是日照高新区重要的基础设施建设和项目开发主体,主要承担高新区内的基础设施建设、项目开发、园区运营、投融资及资产管理等职能。报告期内,公司资产规模增长极为但其规模仍偏小;营业收入增长极为迅速,主要系商品销售出现大幅度增长,该项收入目前占总收入比重较大,未来公司面临市场冲击的风险可能较大;公司对外融资渠道较窄,银行借款是其最主要的资金来源;项目存续期间面临一定债务兑付压力;综上所述,公司的延期兑付风险为中等。

项目总结

本项目所在地区位于山东省日照市,该地区经济实力在地级市中略弱;区域债务兑付压力不高,财政资金相对充裕;融资方为海洋文旅,是一家地级市城投平台,是日照市主要旅游开发建设投资运营主体;公司融资渠道较为畅通,流动性较为充裕,对短期刚性债务保障力度较好;担保方日照高新,公司的资产规模偏小,城投属性弱,市场化业务收入占比高,未来经营不确定性风险较大;本项目为非标转标项目,安全性较高;综上所述,项目的延期兑付风险为中等偏低。

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