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山西信托-信海38号济宁中心城区(标准债)集合资金信托计划

山西信托-信海38号济宁中心城区(标准债)集合资金信托计划

【山西信托-信海38号济宁中心城区(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:1.2亿

产品期限:固定2024年5月30日到期

产品付息:按年付息(每年5月30日付息)

产品收益:30万-300万:7.7%,300万以上:7.9%/年(合同收益:7.2%,差额收益成立1个月内贴补)

资金用途:用于投资济宁市市中区城建投资有限公司在上交所发行的“济宁市市中区城建投资有限公司 2022 年非公开发行公司债券(第三期)”。


【融资方】:济宁市市中区城建投资有限公司

【担保方】:任兴集团有限公司


【融资方:济宁市市中区城建投资有限公司介绍

公司简介:市中城投系由济宁市任城区国有资产运营服务中心控股92.97%,国开发展基金有限公司(国家开发银行100%持股)占股7.03%,注册资本18.5亿元。作为任城区基础设施建设和国有资产管理的综合性运营主体,主要承担任城区重点市政工程项目的投资与建设、棚户区改造等业务,得到政府大力支持。

信用情况:国家发改委公开债主体,大公国际资信评估有限公司确定其主体信用等级AA,评级展望稳定。

财务状况:截至2021年末,市中城投总资产353.81亿元,所有者权益127.31亿元,2021年营业收入18.03亿元,利润总额2.04亿元;市中城投营业收入较高,自身还款能力强,主要从事国家和当地政府大力支持的基础设施代建及棚户区改造等民生项目,公开债主体信誉佳,再融资渠道通畅,偿债能力强。


【担保方:任兴集团有限公司介绍】

公司简介:任兴集团系由济宁市任城区国有资产运营服务中心控股97.3%,国开发展基金有限公司(国家开发银行100%持股)占股2.7%,注册资本48.975亿元,主要按照任城区政府规划开展基础设施代建及回迁安置房项目,政府支持较多。

信用情况:中证鹏元资信评估股份有限公司确定其主体信用等级AA+,评级展望稳定。任兴集团是山东省内少有的AA+主体评级的区级城投公司,反应了资本市场对任城区综合实力的高度认可。

财务状况:截至2021年末,任兴集团总资产509.05亿元,所有者权益206.44亿元,2021年营业收入27.66亿元,利润总额5.39亿元;融资人资质优良,信用等级高,金融机构广泛认可,国家发改委于2019年12月批复10亿元的债券,再融资能力超强,偿债能力和盈利能力强。

山西信托-信海38号济宁中心城区(标准债)集合资金信托计划评估报告

融资方(济宁市市中区城建投资有限公司)评价

发行方济宁市市中区城建投资有限公司是济宁市任城区国有资产运营服务中心控制的城投平台,作为济宁市任城区重要的基础设施建设主体,公司在政府注资和财政补贴方面获得有力的外部支持综上所述,公司现金流稳定性差,短期债务集中构成突出偿债压力且已超过常态筹资能力。

担保方(任兴集团有限公司)评价

担保方任兴集团有限公司是当地第一大城投平台,在当地具有一定重要性。公司资产负债率负债率偏高,短期偿债能力较差。公司近三年营收较为稳定,净利润非常依赖政府补助。公司经营收入质量较好。公司现金流较为依赖筹资性现金流的流入,筹资能力较强。公司负债以非流动负债为主,负债结构较好。有息负债中,也是以长期有息负债为主,结构较好。公司有息负债融资结构较好。公司有一定的短期偿债压力。政府对于公司支持力度较大,近几年都有注资行为。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目所在地区济宁市任城区地方政府债务规模适中,地方政府收入能力相对稳定且财力强。债券发行方为当地重要平台公司,但项目存续期间内偿债压力突出。

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