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西藏信托-江苏盐城盐都区(非标)集合资金信托计划

西藏信托-江苏盐城盐都区(非标)集合资金信托计划

【西藏信托-江苏盐城盐都区(非标)集合资金信托计划】

产品规模:3亿

产品期限:24月

产品付息:季度付息

产品收益:100万-300万:7.4%,300万以上:7.6%

资金用途:资金用于受让融资人持有的盐城市恒纬物流100%股权收益权。


【融资方】:盐城盛州集团有限公司

【担保方】:盐城高新区投资集团有限公司


【担保方:盐城高新区投资集团有限公司介绍】

盐城高新区投资集团有限公司,盐城市级平台,盐城市第三大平台,2021年底公司总资产为790.84亿元,营业收入26.43亿元,主体评级AA+,债项评级AAA,保证人主营业务具有较强的区域专营性;作为盐城市重要的基础设施建设及国有资产经营主体,在资本金注入、资产注入和政府补助等方面得到了股东及相关方的有力支持,担保能力较强。

西藏信托-江苏盐城盐都区(非标)集合资金信托计划评估报告

融资方(盐城盛州集团有限公司)评价

融资方为盐城盛州集团有限公司,由盐都区国资办所直接控股的城投公司,主要从事盐都区范围内重要的基础设施建设和公用事业运营。报告期内:公司资产总量实现快速增长,公司营业收入实现逐年稳步增长,其中来自于工程建设业务较多,公司的城投属性较强,且每年受政府直接财政补助收入对公司净利润具有一定贡献;公司现金流总体相对充裕,投资活动资金缺口相对较大,主要系项目工程投资的支出较大。公司的有息债务结构较差,信托等非标融资占比较高且在 22 年到期规模较大,致使公司在 22 年面临的债务的兑付压力相对较大且公司在 21 年对外筹资力度出现较大程度下降,致使公司总体现金流处于较为紧张局面。

担保方(盐城高新区投资集团有限公司)评价

担保方为盐城高新区投资集团有限公司,是由盐城市人民政府直接控股的市级城投平台,盐城高新区唯一的区级基础设施建设及土地整理主体,平台重要性较强。报告期内:受益于政府部门的持续注资,公司资产总量实现快速增长;公司营业收入每年实现一定规模增长,公司业务较为多元化,来自于工程建设收入占营业收入比重最高,公司城投属性较强,公司具备一定的市场化经营能力,自身盈力能力较好;项目存续期间,公司面临债务兑付集中期,且规模较大;考虑到公司对外筹资能力较强且融资渠道较为畅通,债务的兑换较为顺利,且其流动性仍较为充裕,能够为到期的债务兑付提供较好的保障;综上所述,公司的延期兑付风险为中等偏低。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省盐城市下辖的盐都区,该地区经济发展水平以及综合综合财力均较强,且保持稳定增长,区域公开债务兑付压力相对较轻;融资方盛州集团,短期刚性债务兑付压力较大且公司对外筹资力度在21年出现较大幅度下降,致使总体现金流处于较为紧张局面;担保方盐城高投在 2022-2023 年面临的债务兑付规模亦较大,但其流动性较为充裕,对外融资渠道较为畅通,能够对到期的债务兑付提供较好的保证,综合而言其对本项目的担保能力较强。

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