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山西信托-永保32号重庆市黔江(标准债)集合资金信托计划

山西信托-永保32号重庆市黔江(标准债)集合资金信托计划

【山西信托-永保32号重庆市黔江(标准债)集合资金信托计划】

产品规模:8900万

产品期限:23月(固定2024年5月13日到期)

产品付息:按年付息(每年5月13日付息)

产品收益:100万-300万:7.6%,300万以上:7.7%

资金用途:用于投资重庆市黔江城投2022年非公开发行公司债券


【融资方】:重庆市黔江区城市建设投资(集团)有限公司

【担保方】:重庆鸿业实业(集团)有限公司


【融资方:重庆市黔江区城市建设投资(集团)有限公司介绍

重庆黔江城投,注册资本27.61亿,实控人为重庆市黔江区国资委,当地第一大平台,总资产298.85亿,净资产151.05亿,AA公开发债主体,债项评级AAA,当地最大最强的平台,业务具有垄断性,影响力最大,偿债能力极强。


【担保方:重庆鸿业实业(集团)有限公司介绍】

重庆鸿业实业,注册资本12.17亿,实控人为重庆市黔江区国资委,当地第二大平台,总资产252.63亿,净资产97.14亿,AA公开债主体,债项评级AAA,信誉高,政府扶持力度大,担保能力极强。

山西信托-永保32号重庆市黔江城投债集合资金信托计划评估报告

融资方(重庆市黔江区城市建设投资(集团)有限公司)评价

融资方为重庆市黔江区城市建设投资(集团)有限公司,实际控制人以及控股股东均为黔江区国资委,是一家调出类的城投平台,公司系重庆市黔江区最主要的城市建设开发主体;报告期内,随着政府部门的资产划拨以及增资,公司财务杠杆下降较为明显,当前处于略低水平;公司的营业收入逐年增长且回款较好,公司城投业务占比仍较高,是公司最主要的业务收入来源;近期随着公司偿还债务本息增大,即使股东增资较为明显,但公司筹资活动仍呈现相应的资金净流出,公司面临的外部筹资压力较大;项目存续期间,公司也面临债务兑付的集中期。

担保方(重庆鸿业实业(集团)有限公司)评价

担保方为重庆鸿业实业(集团)有限公司,实际控制人以及控股股东均为黔江区国资委,是一家调出类的城投平台;报告期内,公司的资产规模呈现稳定增长趋势;公司的债务结构虽较为稳健,但短期刚性债务规模相对较大;公司的市场化业务占比相对较高,未来存在较大经营不确定性;公司对外筹资力度有所减弱,主要系未进行相应的债券发行所致;公司的流动性相对紧张,且在本年第一季度兑付的大量的短期刚性债务,推测账面货币资金会有所减少,对项目担保能力较弱。

项目总结

本项目所在地区位于重庆市下辖的黔江区,该地区经济实力较弱,公开债务大幅度增长,面临较大的公开债务兑付压力;融资方黔江城投和担保方重庆鸿业均是调出类的城投平台,两家公司均涉及相应的市场化业务,尤其是担保方来自于市场化业务收入占比较高,未来面临经营不确定较大;融资方项目存续期间面临债务兑付集中期,有一定的债务兑付压力;担保方流动性相对紧缺,且由于第一季度兑付大量短期刚性刚性债务,推测账面资金会进一步减少,公司对外筹资能力亦有所下降,故总体而言,对本项目的担保能力较弱;本项目为非标转标,安全性相对较强。

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