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山西信托-永保29号成都金堂(公募债)集合资金信托计划

山西信托-永保29号成都金堂(公募债)集合资金信托计划

【山西信托-永保29号成都金堂(公募债)集合资金信托计划】

产品规模:5000万

产品期限:23月(固定到期日:2024年4月28日到期)

产品付息:按年付息(每年4月28日)

产品收益:30万-300万:7.6%,300万以上:7.8%

资金用途:用于投资成都市金堂国投2021年中期票据(银行间公募债)


【项目基本情况】

【融资方】:金堂县国有资产投资经营有限责任公司

【担保方一】:成都天府大港集团有限公司

【担保方二】:成都天府水城城乡水务建设有限公司


【融资方:金堂县国有资产投资经营有限责任公司介绍

金堂国投,注册资本12亿,实际控制人为金堂县国资委,总资产463.23亿,其中流动资产421.61亿,占比高达91.01%,净资产263.11亿,AA公开债主体,信誉高,股东背景纯正,政府支持力度大,偿债能力强。


【担保方一:成都天府大港集团有限公司介绍

成都天府大港,注册资本20亿,实际控制人为金堂县国资委,当地最大最强最重要的平台,深度捆绑政府信用,AA+评级,业务具有垄断性,总资产1305.07亿,其中流动资产1006.61亿,净资产800.91亿,实力雄厚,担保能力极强。


【担保方二:成都天府水城城乡水务建设有限公司介绍

成都天府水城,实际控制人为金堂县国资委,总资产360.17亿,净资产215.77亿,AA公开债主体,信誉高,资产规模大,担保能力强。

山西信托-永保29号成都金堂(公募债)集合资金信托计划评估报告

融资方(金堂县国有资产投资经营有限责任公司)评价

融资方为金堂县国有资产投资经营有限责任公司,实际控制人为金堂县国资局,控股股东为本项目担保方天府大港,是一家名单内的城投公司,主要负责当地基础设施建设以及安置房建设。 报告期内,公司的资产总量呈现稳定增长趋势;报告期内,公司债务负担加重较为明显,且公司的流动性极为紧张,资金链几乎断裂,对短期债务保障力度极弱,面临极大债务兑付压力。

担保方一(成都天府大港集团有限公司)评价

担保方为成都天府大港集团有限公司,实际控制人以及控股股东均为金堂县国资局;公司的成立于 2018 年,报告期内公司资产较为迅速且规模较大,主要系该地区进行城投平台整合,当地政府将一些重要的城投平台股权划拨至该公司,公司的实际经营能力仍偏弱,主要对其旗下的城投平台进行相应的统筹管理;公司的短期债务负担偏重,债务兑付压力相对较大。

担保方二(成都天府水城城乡水务建设有限公司)评价

担保方为成都天府水城城乡水务建设有限公司,实际控制人为金堂县国资局,控股股东为本项目第一担保方天府大港,公司是金堂县主要的水利水务建设主体,承担金堂县的水务、水利等项目的投融资和建设职责,工程项目收入是公司收入的主要来源;公司对外筹资能力较弱,项目存续期间面临债务兑付集集中期,以其现有的筹资能力对短期债务保障力度较为不足,对本项目担保能力较弱。

项目总结

本项目所在地区位于四川省成都市下辖的金堂县,该地区经济实力以及综合财力均较好,公开债务负担偏重,且该地区基础设施投融资主体数量较多,区域隐性债务风险较重。项目所涉及的三家公司均为同一集团下的公司,融资方金堂国投以及第二担保方天府水城均为第一担保方天府大港的全资子公司;三家公司财务杠杆均较低,但是短期刚性债务负担均较大;尤其是融资方流动性极为短缺,对短期刚性债务保障力度极弱,面临极大的短期债务兑付压力;且公司债券估值在近期发生大幅度下跌;本项目虽未非标转标项目,但风险仍较大。

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