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央企信托-327号江苏射阳集合资金信托计划

央企信托-327号江苏射阳集合资金信托计划

【央企信托-327号江苏射阳集合资金信托计划】

产品规模:3.5亿元

产品期限:24个月

产品收益:100万-300万:7.5%,300万以上:7.8%

资金用途:资金最终用于补充融资人的流动资金。


【融资方】:射阳城市建设发展集团有限公司

【担保方】:射阳县城市投资发展有限责任公司


【风控措施】:射阳城市建设发展集团有限公司及射阳县人民政府全资子公司射阳建设投资集团有限公司提供土地抵押,抵押物价值22055.00万元。


【融资方:射阳城市建设发展集团有限公司介绍

射阳城市建设发展集团有限公司是射阳县土地开发整理和城市基础设施建设的重要实施主体,射阳县最大的AA发债主体,注册资本22亿元,2020年获得计入其他收益的政府补贴2.08亿元,政府支持力度较大。2021年6月25日,中诚信跟踪评级给予射阳城建主体长期信用等级AA,评级展望为稳定。

截至2021年3月31日,公司总资产为168.32亿元,总负债94.68亿元,负债率56.25%。2019年度、2020年度实现净利润分别为22,977.48万元、28,025.63万元。2020年公司主营业务利润较2019年增加5,038.15万元,增幅为21.97%,公司发展趋势良好。各金融机构支持力度较大,融资渠道畅通,具有一定的社会公信力。


【担保方:射阳县城市投资发展有限责任公司介绍】

射阳县城市投资发展有限责任公司,实际控制人为射阳县人民政府,注册资金4亿元,是射阳县的基建主体之一,为射阳县政府提供市政工程委托代建服务,持续得到财政支持,2020年共获得1.10亿元财政补贴。2021年6月25日,中诚信跟踪评级给予射阳城投主体长期信用等级AA,评级展望为稳定。“19射阳城投债01”、“19射阳城投债02”等多支债券存续中,均晚于信托到期。

截至2021年6月30日,射阳城投总资产98.78亿元,总负债35.27亿元,负债率极低,为35.7%。2020年获得营业收入4.18亿元,净利润1.7亿元,盈利水平较为平稳。


【调查结论】

本次项目永续债投资主体是射阳城市建设发展集团有限公司,为射阳县最大的AA 发债主体,公司 2020 年注册资本增至 22 亿元,获得计入其他收益的政府补贴2.08 亿元,政府支持力度较大。担保人射阳县城市投资发展有限责任公司作为射阳县的基建主体之一,为射阳县政府提供市政工程委托代建服务,持续得到财政支持,2020 年共获得 1.10 亿元财政补贴。射阳城市建设发展集团有限公司及射阳县人民政府全资子公司射阳建设投资集团有限公司提供土地抵押,抵押物价值22055.00 万元。

央企信托-327号江苏射阳集合资金信托计划评估报告

融资方(射阳城市建设发展集团有限公司)评价

融资方射阳城市建设发展集团有限公司受限资产较多。公司短期偿债能力较弱,短期偿债压力较高。城投属性较弱。筹资能力较强。公司短期偿债压力较大,但是较去年年末明显降低。公司有息负债融资结构较好。公司2022年还款压力较大。债券存量规模 25.38 亿元,债券 5 只。其中今年发行 2 只,募集 7.50 亿元。综上所述,判断融资方延期兑付风险为中等偏低。

担保方(射阳县城市投资发展有限责任公司)评价

担保方射阳县城市投资发展有限责任公司短期偿债能力较弱,短期偿债压力较高。城投属性较好。公司筹资能力相对较弱。公司有一定短期偿债压力,且较年初情况恶化。公司有息负债融资结构较好。公司偿债压力较小。综上所述,判断担保方延期兑付风险为中等偏低,有一定担保能力。

抵押物评价

本信托计划项下抵押物价值合计约 2.21 亿元。抵押物位于原抵押物附近,均位于射阳港经济开发区海堤公路附近,土地用途均为商业用地,目前均为净地。抵押土地拥有他项权证,但是均为商业用地,抵押价值无法准确估算,增信效果有限。

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