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央企信托-326号扬州江都集合资金信托计划

央企信托-326号扬州江都集合资金信托计划

【央企信托-326号扬州江都集合资金信托计划】

产品规模:5亿元

产品期限:24个月

产品收益:100万-300万:7.2%,300万以上:7.4%

资金用途:信托募集资金用于向扬州市江都 YJKF 有限公司(以下简称“YJKF”或“债务人”)进行永续债权式权益性投资,投资资金用于归还金融机构借款


【融资方】:扬州市江都 YJKF 有限公司

【担保方】:扬州 LCKG 集团有限责任公司


【融资方:扬州市江都 YJKF 有限公司介绍

本项目交易对手扬州市江都 YJKF 有限公司是扬州市江都区重要的基础设施建设平台,在江都区城市发展中具有重要地位,具备一定的区域专营优势,公司主要从事扬州市 YJKF 区基础设施建设、园区内项目开发、房屋拆除服务、土地平整工程施工、房地产开发,YJKF 主要业务板块为土地一级开发、基础设施建设和安置房建设。截至 2021 年 6 月末,总资产为 252.44 亿元,净资产为 88.82亿元,资产负债率为 64.82%,营业收入为 6.46 亿元,综合实力强,具备充足的清偿能力。


【担保方:扬州 LCKG 集团有限责任公司介绍】

担保人公司是扬州市江都区国有资本投资运营集团有限公司控股的国有企业,承担着基础设施建设等任务。主要从事股权投资,产业投资,地产开发,实业投资,工程项目的建设,谷物及其他作物的种植,林木的培育和种植,粮油生产基地项目建设,中低产田改造、土地复垦、农田水利设施建设,物业服务。公司所承担建设项目投资金额较大,经营建设上受到江都区政府的大力支持,每年均向公司拨付一定的资金。公司总资产规模较大,业务经营良好,近年来承建了大量的政府基础设施项目,市场地位稳固,在当地具备较好的社会影响力。

根据联合资信评估有限公司 2021 年 8 月 12 日出具的评级报告,LCKG 主体信用评级为 AA+,评级展望为稳定。截至到 2021 年 6 月末,公司总资产 811.64亿元,净资产 243.98 亿元,资产负债率 69.94%,营业收入 85.04 亿元,净利润1.68 亿元。


【调查结论】

(一)江都区产业特色明确,经济财政实力强

(二)债务人业务具有专营优势,平台属性强,偿债能力有保障

(三)担保人资产规模较大,平台属性强,担保能力雄厚

央企信托-326号扬州江都集合资金信托计划评估报告

融资方(扬州市江都沿江开发有限公司)评价

融资方为扬州市江都沿江开发有限公司,是一家调出类的城投平台,主要负责江都经开区基础设施建设,实际控制人为江都区国资办。报告期内,公司的资产总量保持稳定增长,公司资产总体流动性相对较好;从公司的业务构成来看,公司主要以基建、土地开发业务为主,公司的城投属性强;公司的现金流总体保持稳定,项目回款能力以及经营活动均较好,公司的筹资能力较好;公司在项目存续期间有一定的债务兑付压力,在 2022 年面临相应额债务兑付高峰期,考虑到公司的流动性相对充裕,以及公司的融资渠道较为通畅,能够为相应的到期债务提供一定支持。

担保方(扬州龙川控股集团有限责任公司)评价

担保方为扬州龙川控股集团有限责任公司,是一家调出类的城投平台,控股股东为扬州市江都区国有资本投资运营集团有限公司,实际控制人为江都区国资办。报告期内吗,公司的资产规模增加较为迅速,公司的资产总量规模较大,负债也增加较为迅速,公司的财务杠杆较高,后续融资空间相对较小;公司的业务较为多元化,报告期内,由于合并江都建设,致使公司营业收入增长极为迅速,且业务收入规模较大;公司的现金流总体较为充裕,经营活动状况较好,项目回款能力较强以及公司的筹资能力也较强;项目存续期间内,公司有一定的短期债务兑付压力,考虑到公司资产的整体流动较好以及存量非受限货币资金极为充裕,能够为到期债务偿还提供充足保证;综上所述,公司的延期兑付风险为较低,担保能力较强。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省扬州市江都区,该地区经济发展水平以及综合财力很强,公开债务偿债压力较轻。融资方沿江开发以及担保方龙川控股均为调出类的城投平台,实际控制人均为江都区国资办;融资方的流动性尚可,城投属性较强,筹资能力较好,项目存续期间有一定的债务兑付压力;担保方流动性极为充裕,且其融资渠道较为畅通,能够为担保方提供较强的担保;

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