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长安信托-兖州惠民债券投资集合资金信托计划

长安信托-兖州惠民债券投资集合资金信托计划

【长安信托-兖州惠民债券投资集合资金信托计划】

产品规模:3亿元

产品期限:统一到期日:2023年9月27日

产品付息:每年9月27日付息

产品收益:100 万(含)以上 6.7%/年(以上收益为合同收益,成立满 1 个月内:300 万以下客户,再贴补0.8%/年;300 万及以上客户,再贴补 1.0%/年,均为税后收益)

资金用途:用于投资济宁市兖州区惠民城建投资有限公司在上交所公开发行的“济宁市兖州区惠民城建投资有限公司 2021 年公开发行公司债券(面向专业投资者)(第二期)”。


【融资方】:济宁市兖州区惠民城建投资有限公司


【风控措施】:

1、 债券发行人为当地最大最重要的政府平台,唯一的公开债主体(AA+),是当地政府最珍视的平台。标准债券为最优先兑付顺位,兑付顺位优先于银行贷款及非标融资;

2、 标的债券为公开发行公司债券,安全等级及兑付顺位又优于其他非公开发行公司债券,标的债券违约风险极低;


【融资方:济宁市兖州区惠民城建投资有限公司介绍

公司简介:债券发行人惠民城投系由济宁市兖州区国有资产监督管理局100%直接持股的国有独资企业,注册资本37.01亿元,是兖州区最重要的基础设施建设主体,也是当地最大的政府平台,得到政府大力支持。

信用情况:惠民城投为兖州区唯一公开债主体,大公国际资信评估有限公司确定其主体长期信用等级AA+,评级展望为稳定。政信信托项目里,AA+公开债主体的融资方非常稀缺,也是当地政府最珍视的平台。

财务状况:截至2020年12月,惠民城投总资产460.58亿,所有者权益206.07亿;发行人作为兖州区最大最重要的政府平台,资产规模大,营业收入高,盈利能力强,且资质优良,信用等级AA+,金融机构广泛认可,再融资能力超强,偿债能力强。而且公开发行债券排在城投公司最优先兑付顺位,兑付顺位优先于非公开发行债券、银行贷款和非标融资,本信托投资的标的债券违约风险极低。


【标的债券介绍】

标的债券:本信托资金用于投资济宁市兖州区惠民城建投资有限公司在上交所公开发行的“济宁市兖州区惠民城建投资有限公司2021年公开发行公司债券(面向专业投资者)(第二期)”,标的债券为在上交所公开发行的标准化城

投债券,相关信息公开透明,公信力强,影响面大,公开发行城投债券排在城投公司最优先兑付顺位,兑付顺位优先于非公开发行债券、银行贷款和非标融资。

城投债券的历史兑付情况:1993年至今,全国范围内,保持了28年零实质违约的记录。公开发行的城投债券,更是具有最高的安全等级,兑付顺位优先于其他非公开发行的城投债券。


【调查结论】

1、债券发行方资质好。兖州惠民城投是济宁市兖州区政府旗下主要平台公司,股东背景好,AA+主体评级,信用可靠。

2、投资标的为兖州惠民城投发行的公司债券,为标准化资产。

3、兖州区整体经济运行情况较好,GDP 在济宁市排第三,近几年财政收入稳定。

长安信托-兖州惠民债券投资集合资金信托计划评估报告

融资方(济宁市兖州区惠民城建投资有限公司)评价

融资方济宁市兖州区惠民城建投资有限公司资产规模较大。公司短期偿债能力一般,短期偿债压力较高。城投属性较差。公司筹资能力较强。公司第三季度短期偿债压力较大,较年初情况恶化。公司有息负债融资结构较差。公司在 2022 年有较大偿债压力,2023 年压力较小。今年募集债券较为顺利,下半年发行较多,且还款期限均在 2025年之后。

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