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国企+央企信托-淄博高新区政信集合资金信托计划

国企+央企信托-淄博高新区政信集合资金信托计划

【国企+央企信托-淄博高新区政信集合资金信托计划】

产品规模:2亿

产品期限:固定到期日2023年10月21日

产品付息:按年付息(每年10月21日付息)

产品收益:【名义收益】100-300万 7.1%,300万以上:7.3%/年(合同收益4.8%)

资金用途:用于投向淄博高新城市投资运营集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期)(票面利率仅6%,本次债券除了本笔信托外,其余额度全部由银行认购)。


【融资方】:淄博高新城市投资运营集团有限公司

【担保方】:淄博高新国有资本投资有限公司


【融资方:淄博高新城市投资运营集团有限公司介绍

淄博高新城市投资运营集团有限公司,简称“淄博高新城投”,前身为淄博高新技术产业开发区经济发展总公司,成立于1993年08月04日,注册资本3亿元,国有独资,实际控制人为淄博高新区管委会。

公司是高新区的基础设施建设主体,有垄断经营优势,AA公开发债主体,2021年一季度末,总资产307.9亿元,上年净利润2.65亿元,账上未分配利润9.6亿元。过往主要通过银行贷款和发债融资。

公司还有未使用的银行授信44.6亿元,偿债能力强。本次债券除了本笔信托外,其余额度全部由银行认购。这也是公司所发的第一笔信托,额度非常难得。


【担保方:淄博高新国有资本投资有限公司介绍】

淄博高新国有资本投资有限公司,简称“淄博高新国投”,注册资本20亿元,国有独资,实际控制人为淄博高新区管委会。公司是淄博高新区唯一的国有资本运营平台,政府在资产注入及财政补贴方面对其支持力度非常大。

公司主体信用评级AA+,债项评级AA+。2020年末,总资产335.83亿元,过往平均融资成本低至6.45%,主要通过银行贷款及发债融资,还有未使用的银行授信额度49.9亿元,从没发过信托。

截至2021年3月末,公司对外担保余额仅有2.62亿元,占净资产的比例仅为2.31%,担保能力极强。


【项目结论】

1、本信托计划交易结构、信托资金来源、信托资金投向以及关联交易审查等合法合规。

2、信托资金投资于发行人在上海证券交易所发行的“淄博高新城市投资运营集团有限公司 2021 年非公开发行公司债券”, 发行人为 AA 发债企业,信托投资偿付资金来源于发行人经营收入及再融资。本信托计划投资方式为持有至到期,标的债券票面利率较高,持有至到期的收益性良好。

综上所述,项目组认为,本信托产品可为信托计划的受益人获取风险可控的投资收益,本信托计划方案切实可行

国企+央企信托-淄博高新区政信集合资金信托计划评估报告

融资方(淄博高新城市投资运营集团有限公司)评价

融资方淄博高新城市投资运营集团有限公司资产规模较大,非流动资产占比较高,近几年资产负债表扩张较快。公司短期偿债能力较弱。筹资能力较强。公司第三季度短期偿债压力相较于年初明显增大。公司有息负债融资结构较好。公司 2022 年是偿债高峰,有一定的短期偿债压力。2023 年偿债压力有所减轻。

担保方(淄博高新国有资本投资有限公司)评价

融资方总资产 337.61 亿元,净资产 112.22 亿元,总负债 225.39 亿元,担保方总资产 386.64 亿元,总负债 272.69亿元。融资方资产占据了担保方资产的 87%,负债占担保方负债 82%。应收账款存在一定回收风险。担保方淄博高新国有资本投资有限公司短期偿债能力较弱。城投属性较弱。公司短期偿债压力相较于年初明显增大。担保方是 2019 年成立的整合平台,2020 年融资方被整合入担保方,其资产和负债占到担保方科目的绝大部分,担保方有一定担保能力。

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