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央企信托-172江苏泰州集合资金信托计划

央企信托-172江苏泰州集合资金信托计划

【产品名称】:央企信托-172江苏泰州集合资金信托计划

【预期收益】

100万≤X 6.8%

【产品期限】: 24个月

【大小配比】: 小额畅打

【收益类型】: 类固定收益

【发行机构】: 华鑫信托

【付息方式】: 按年付息

【投资区域】: 江苏 泰州

【投资领域】: 基础设施类

【规模】: 4亿

【认购起点】: 100万元

【本期起售日】: 2021-09-18

【抵押率】: 无抵押

【项目亮点】: 

1、泰州,江苏省地级市,地处江苏中部,是中国历史文化名城,是江苏长江经济带重要组成部分,长三角中心城市之一,是上海都市圈的中心城市之一。泰州是承南启北的水陆要津,为苏中门户;

2、泰州医药高新技术产业开发区,2009 年3月,经国务院批准,泰州医药高新技术产业开发区升级为国家高新技术产业开发区。;

3、融资方泰州鑫泰集团有限公司,由泰州市政府国有资产监督管理委员会100%控股。是泰州医药高新区第二大平台公司;

4、担保方泰州华信药业投资有限公司,成立于2005年12月28日,注册资本632851.1554万元,股东为泰州市人民政府(76.73%)、富安达资产管理(上海)有限公司(22.52%)和国开发展基金有限公司(0.75%)。是泰州医药高新区第一大平台公司。

央企信托-172江苏泰州集合资金信托计划评估报告

融资方(泰州鑫泰集团有限公司)评价

公司资产负债率较高,流动比率一般,速动比率一般。公司短期偿债能力较强,但是短期偿债压力巨大。公司近四年营业收入逐渐上升。公司的城投业务占比为较低,城投属性较弱。公司净利润对补贴依赖较大。公司融资能力较强。公司主要以非流动负债为主,负债结构较好;有息负债之中主要以长期有息负债为主,结构较好。公司存量货币资金对短期债务支持力度有限,报告期内仍面临一定的短期偿债压力,尤其是 2022 年即在本信托项目的存续期间,达到债务兑付的高峰,届时公司面临的还款压力较大。

担保方(泰州华信药业投资有限公司)评价

公司资产负债率较高,流动比率较高,速动比率一般。公司短期偿债能力较强,但是短期偿债压力较大。公司的城投业务占比极低,城投属性非常弱。公司净利润对补贴依赖较大。公司融资能力较强。公司负债结构以非流动负债为主,债务结构较好;有息负债中主要以一年期以上的有息负债为主,但是两者相差不大。公司的存量的货币资金规模较大,但其短期有息债务规模亦较大,尤其本年末达到债务兑付的高峰期,非受限货币资金对期债务清偿支持力度有限。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省泰州市,该地区发展水平良好,财政收入增长好,财政能力较强,显性负债较低但是隐性负债非常高。融资方和担保方的城投属性均较弱,尤其是担保方从其业务收入构成来看,不算是城投公司。 两家公司虽然融资渠道均较为畅通且公开债务发行的成本也相对较低,但是两家公司的短期有息债务均较高,存量非受限货币资金对其支持力度有限,短期有息债务兑付的压力较大。

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