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国企+央企信托-德州齐河城投集合资金信托计划

国企+央企信托-德州齐河城投集合资金信托计划

【国企+央企信托-德州齐河城投集合资金信托计划】

产品规模:1.55亿

产品期限:23月(2023年10月28日到期)

产品付息:按年付息(每年10月28号付息)

产品收益:100万7.4%(合同收益6.5%,补贴年化0.9%)

资金用途:用于投资德州齐河城投2021年非公开发行公司债券

【项目基本情况】

【融资方】:德州市齐河城市经营建设投资有限公司

【担保方】:威德州齐河民新建设投资开发有限公司


【融资方:德州市齐河城市经营建设投资有限公司介绍

发行人是齐河县重要的城市基础设施建设主体,负责齐河县基础设施建设等业务。发行人目前主要业务涵盖了基础设施建设、保障房销售、土地收购转让、土地开发整理等业务板块。

中诚信评级:中诚信国际信用评级有限责任公司对贵公司及贵公司存续期内相关债项进行了跟踪评级。经中诚信国际信用评级委员会审定:

维持贵公司的主体信用等级为 AA,评级展望为稳定;

维持“20 齐河 02”的信用等级为AA。

评级观点:中诚信国际维持齐河县城市经营建设投资有限公司(以下简称“齐河城建”或“公司”)主体信用等级为 AA,评级展望为稳定;维持“20 齐河 02”的债项信用等级为 AA。中诚信国际肯定了齐河县区域经济实力较强、公司战略地位显著等方面的优势对公司整体信用实力提供了有力支持。同时,中诚信国际关注到公司面临较大的资本支出压力、基础设施建设和土地整治板块业务收入存在一定不确定性、存货和其他应收款金额较大及存在一定短期偿债压力等因素对公司经营及信用状况造成的影响。


【担保方:威德州齐河民新建设投资开发有限公司介绍】

德州齐河民新建设投资开发有限公司,为德州齐河国资委100%控股,截止去年底总资产42.46亿,股东背景血统纯正,担保能力强。


【标的债券投资价值评价】

根据前述分析,本信托计划资金用于投资齐河城投在上海交易所发行的非公开发行公司债券,标的债券发行手续齐备,债券发行中介资质符合《公司债券发行与交易管理办法》、《上海证券交易所非公开发行公司债券业务管理暂行办法》等法规要求,债券募集资金用途符合相关规定。经中诚信国际综合评定,齐河城投主体信用等级为AA,评级展望为稳定。另外,发行人通过设立偿付工作小组等债券等持有人权益保护措施。

总结:标的债券票面利率较高,持有至到期的收益性良好,且发行人信用评级为 AA,具备投资价值。


【投资分析结论】

1、本信托计划交易结构、信托资金来源、信托资金投向以及关联交易审查等合法合规。

2、本信托计划资金中不超过15500万元投资于“齐河县城市建设经营投资有限公司2021年非公开发行公司债券”、认购保障基金、投资银行存款以及固定收益产品,且标的债券发行手续齐备,发行人信用等级为AA,信托投资偿付资金来源于发行人稳定的营业收入、未来经营活动现金流入、发行人持有的可变现资产以及通畅的融资渠道。本信托计划投资方式为持有至标的债券成立满两年期,标的债券票面利率较高,持有至债券成立满两年期的收益性良好。

综上所述,标的债券具备一定的投资价值,分析人员认为本信托计划可行。

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