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金泽城投债6号寿光滨海远景(标准债)私募证券投资基金

金泽城投债6号寿光滨海远景(标准债)私募证券投资基金

【金泽城投债6号寿光滨海远景(标准债)私募证券投资基金】

产品规模:3亿

产品期限:固定:2023年10月27日到期

产品付息:到期还本付息

资金用途:寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司2020年非公开发行公司债券 (第一期) 简称:20远景01(167945.SH)

产品收益:100万:8.5%(税后)


【项目基本情况】

【债券发行人】:寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司


【债券发行人:寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司介绍

寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司,主体评级AA级 ,是寿光市重要的国有资产运营主体,主要负责寿光滨海经济开发区的基础设施建设,在区域内具有绝对的行业垄断优势 。发行人承担着寿光棚户区改造 、乡镇路网工程、高标准蔬菜大棚项目及众多农业开发项目 ,业务盈利的可持续性较好。自设立以来 ,经营规模和实力不断壮大,2021年末发行人总资产112.17亿元,三年复合增长率26.90% ,资产负债率较低,近三年均值仅39.61%,偿债履约能力强。发行人作为寿光市内基础设施的投资开发与管理的国有资产运营实体 ,通过大量的基础设施建设与寿光市政府建立了良好的业务合作关系,有利于在寿光市内获得更多的业务资源,提升发行人的盈利能力 。寿光市政府根据发行人承担的建设任务向发行人拨付财政补贴 ,2021年度发行人获得的政府补助为3.00亿元,3年复合增长率55.54% 。总体来看,未来随着发行人承担的建设任务的增加 ,公司在财政补贴方面可持续获得有力的外部支持。

金泽城投债6号寿光滨海远景(标准债)私募证券投资基金评估报告

债券发行人(寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司)评价

发行方寿光市滨海远景城镇建设开发有限公司,实际控制人为寿光市财政局,公司是寿光市基础设施、棚户区改造建设投资和国有资产管理运营实体之一。公司资产负债率逐年增长 ,但仍处于相对较低水平 ,后续再融资空间较大,公司存货占比较高,资产流动性较差 。公司短债占比随短债规模的增长有所上升 ,货币资金受限程度较高,短期刚性债务兑付压力较大。公司近两年营业利润持续下滑,自身盈利能力较差 ,政府补助是公司利润的主要来源。受公司工程建设项目规模较大及周期较长的影响,公司面临一定的资金压力,有一定的对外筹资压力 。

项目总结

本项目所在地区位于山东省寿光市 ,该地区经济发展水平以及综合财力均较强,财政收入能力较强,公开债务偿债压力相对较小。发行方滨海远景资产负债率低 ,后续再融资空间较大,短债占比有所上升,货币资金受限程度较高 ,短期刚性债务兑付压力较大 ,有一定的资金压力。

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