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金泽城投债5号淮安红日(标准债)私募证券投资基金

金泽城投债5号淮安红日(标准债)私募证券投资基金

【金泽城投债5号淮安红日(标准债)私募证券投资基金】

产品规模:不超过3亿

产品期限:固定:2023年5月6日到期

产品付息:到期还本付息

资金用途:本基金计划投资于2019年淮安红日交通投资发展有限公司公司债券(证券简称:PR红发债;证券代码:152195.SH)

产品收益:100万:7.1%(税后)


【项目基本情况】

【债券发行人】:淮安红日交通投资发展有限公司


【债券发行人:淮安红日交通投资发展有限公司介绍

淮安红日交通投资发展有限公司,主体评级AA级,是涟水县重要的基础设施建设、保障房建设主体和国有资产运营主体,担负着涟水县范围内诸多重大基础设施建设任务,对列入涟水县发展计划的重大项目进行融资、投资、建设和经营,业务具有行业及区域垄断性。自设立以来,经营规模和实力不断壮大,2021年末发行人总资产135.73亿元,保持平稳,资产负债率较低,近三年均值仅49.87%,在涟水县主要城投平台中资产负债率和总负债最低,偿债履约能力强。

金泽城投债5号淮安红日(标准债)私募证券投资基金评估报告

债券发行人(淮安红日交通投资发展有限公司)评价

发行方淮安红日交通投资发展有限公司,控股股东为涟水县交通控股集团有限公司,实际控制人为涟水县人民政府,主要从事涟水县内基础设施建设、交通运输等业务。报告期内,公司资产保持平稳增长,其资产负债率较为适中,后续再融资空间较大;公司的城投业务收入占比较高,但其盈利能力较弱,对政府补贴依赖性较强;公司经营活动与其他单位往来款规模较大,未来可能会对经营活动稳定性产生相应冲击;公司流动性较为紧张,且短期刚性债务规模较大占比较高,债务兑付压力较大。

项目总结

本项目所在地区位于江苏省淮安市下辖的涟水县,该地区经济实力较强,但综合财力略弱,存有一定公开债务兑付压力;发行方红日交投资产规模偏小,对外筹资能力略弱,短期刚性债务规模较大,且其流动性对其保障力度较弱,面临较大短期债务兑付压力;项目募集资金主要投资于标准债,安全性较高。

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